Оценка экономической эффективности предприятия

Оценка экономической эффективности предприятия

Содержание

Введение 2

1. Сущность и критерии финансового состояния предприятия 3

2. Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия,

методика их расчета 8

Заключение 14

Список литературы 15

Введение

Оценка экономического состояния предприятия является в определенной

мере новым явлением в отечественной экономической теории и практике. Эта

необходимость обусловлена в первую очередь переходом нашей экономики на

рыночные отношения. Этот факт, на мой взгляд, обуславливает актуальность

данной темы. В области оценки экономической эффективности коммерческой

организации уже наработан определенный опыт как в теории, так и на

практике.

Цель любой коммерческой организации — получение максимальной прибыли,

но это «узкое» толкование цели. На мой взгляд, в более широком понимании

под основной целью деятельности коммерческой организации следует понимать

обеспечение ее устойчивого экономического положения, а получение

максимальной прибыли является основой для достижения данной цели.

В современных условиях правильное определение реального финансового

состояния предприятия имеет огромное значение не только для самих субъектов

хозяйствования, но и для многочисленных акционеров, особенно будущих

потенциальных инвесторов.

1. Сущность и критерии финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия может быть хорошим, средним и плохим.

Четких критериев для такой градации финансового состояния предприятия пока

нет.

Финансовое состояние предприятия — очень емкое понятие, и вряд ли

можно его охарактеризовать одним каким-то критерием. Поэтому для

характеристики финансового состояния предприятия применяются такие

критерии, как финансовая устойчивость, платежеспособность, ликвидность

баланса, кредитоспособность, рентабельность (прибыльность) и др.

Финансовая устойчивость предприятия — такое состояние его финансовых

ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие

предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении

платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня

риска.

Под общей устойчивостью предприятия можно понимать и такое его

состояние, когда предприятие стабильно, на протяжении достаточно

длительного периода времени выпускает и реализует конкурентоспособную

продукцию, получает чистую прибыль, достаточную для производственного и

социального развития предприятия, является ликвидным и кредитоспособным.

Из этих определений можно сделать вывод, что финансовая устойчивость

является комплексным и наиболее важным критерием, характеризующим

финансовое состояние предприятия.

Платежеспособность — это возможность предприятия расплачиваться по

своим обязательствам. При хорошем финансовом состоянии предприятие

устойчиво платежеспособно; при плохом — периодически или постоянно

неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются

свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся

обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае,

когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе

отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и

расплатиться с кредиторами.

Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие —

медленнее, необходимо группировать активы предприятия по степени их

ликвидности, т.е. по возможности обращения в денежные средства.

К наиболее ликвидным активам относятся сами денежные средства

предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги. Следом за

ними идут быстрореализуемые активы — депозиты и дебиторская задолженность.

Более длительного времени требует реализация готовой продукции, запасов

сырья, материалов и полуфабрикатов, которые относятся к медленно

реализуемым активам. Наконец, группу труднореализуемых активов образуют

земля, здания, оборудование, продажа которых требует значительного времени,

а поэтому осуществляется крайне редко.

Сгруппированные по степени ликвидности активы представлены на рисунке

ниже.

Денежные средства в банке

А1 наиболее и кассе предприятия

Ликвидные Краткосрочные ценные бумаги

Текущие А2 быстро Дебиторская задолженность

активы реализуемые Депозиты

А3 медленно Готовая продукция

реализуемые Незавершенное производство

Сырье и материалы

Здания

Постоянные А4 трудно Оборудование

(финансовые) реализуемые Транспортные средства

активы Земля

Рис. 1. Классификация активов предприятия

Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности

его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности баланса

заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по

степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными

по срокам их погашения.

Пассивы баланса по степени срочности их погашения можно подразделить

следующим образом:

П1 — наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П2 — краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы);

П3 — долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства и др.;

П4 — постоянные пассивы (собственные средства, за исключением арендных

обязательств и задолженности перед учредителями).

Классификация активов и пассивов баланса, которая разработана

Шереметом А.Д. и другими, их сопоставление позволяют дать оценку

ликвидности баланса.

Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия

такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует

сроку погашения обязательств.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ( П1, то наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным

обязательствам или перекрывают их;

А2 ( П2, то быстрореализуемые активы равны краткосрочным пассивам или

перекрывают их;

А3 ( П3, то медденнореализуемые активы равны долгосрочным пассивам или

перекрывают их;

А4 ( П4, то постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или

перекрывают их.

Одновременное соблюдение первых трех правил обязательно влечет за

собой достижение и четвертого, ибо если совокупность первых трех групп

активов больше (или равна) суммы первых трех групп пассивов баланса (т.е.

[А1 + A2 + А3] ( [П1 + П2 + П3]), то четвертая группа пассивов обязательно

перекроет (или будет равна) четвертую группу активов (т.е. А4 ( П4).

Последнее положение имеет глубокий экономический смысл: когда постоянные

пассивы перекрывают труднореализуемые активы, соблюдается важное условие

платежеспособности — наличие у предприятия собственных оборотных средств,

обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный процесс; равенство же

постоянных пассивов и труднореализуемых активов отражает нижнюю границу

платежеспособности за счет собственных средств предприятия.

Важными критериями, характеризующими финансовое состояние предприятия,

как было уже сказано, являются его рентабельность и кредитоспособность.

Под кредитоспособностью предприятия понимаются его возможности в

получении кредита и способности его своевременного погашения за счет

собственных средств и других финансовых ресурсов.

Для достижения и поддержания финансовой устойчивости предприятия важна

не только абсолютная величина прибыли, но и ее уровень относительно

вложенного капитала или затрат предприятия, т.е. рентабельность

(прибыльность).

Финансовое состояние предприятия зависит от многих факторов, которые

можно классифицировать как зависящие (внутренние) и не зависящие (внешние)

от деятельности самого предприятия.

К внутренним факторам можно в первую очередь отнести способность

руководителей предприятия и его менеджеров эффективно управлять

предприятием с целью достижения рационального использования всех ресурсов,

выпуска конкурентоспособной продукции и на этой основе устойчивого

финансового состояния предприятия.

Внешние факторы зависят в основном от проводимой экономической

политики государства: финансово-кредитной, налоговой, амортизационной,

протекционистской и внешнеэкономической, которая в конечном итоге создает

благоприятные или плохие экономические условия хозяйствования.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность

развиваться в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды.

2. Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия, методика

их расчета

Финансовое состояние характеризуют многие показатели, которые можно,

исходя из их назначения, объединить в следующие группы.

I. Показатели платежеспособности:

коэффициент абсолютной ликвидности;

промежуточный коэффициент покрытия;

общий коэффициент покрытия.

II. Показатели финансовой устойчивости:

. коэффициент собственности (независимости);

. доля заемных средств;

. соотношение заемных и собственных средств.

III. Показатели деловой активности:

. общий коэффициент оборачиваемости;

. скорость оборота;

. оборачиваемость собственных средств.

IV. Показатели рентабельности:

. имущество предприятия;

. собственные средства;

. производственные фонды;

. долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения;

. собственные и долгосрочные заемные средства;

. норма балансовой прибыли;

. чистая норма прибыли.

Исходными данными для расчета показателей всех этих групп в основном

являются данные бухгалтерского баланса предприятия и формы № 2.

Анализ финансового состояния предприятия необходим не только для того,

чтобы знать, в каком положении находится предприятие на тот или иной

отрезок времени, но и для эффективного управления с целью обеспечения

финансовой устойчивости предприятия.

Остановимся более подробно на сущности и методике расчета

вышеупомянутых показателей.

Методика расчета показателей платежеспособности. В целом показатели

платежеспособности характеризуют возможность предприятия в конкретный

момент времени рассчитаться с кредиторами по краткосрочным платежам

собственными средствами.

[pic]

[pic]

[pic]

Предприятие считается платежеспособным, если эти показатели не выходят

за рамки следующих предельных значений:

. коэффициент абсолютной ликвидности — 0,2 — 0,25;

. промежуточный коэффициент покрытия — 0,7 — 0,8;

. общий коэффициент покрытия — 2,0 — 2,5.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности

привлеченного капитала. Эти показатели, как и предыдущие, рассчитываются на

основе данных бухгалтерского баланса предприятия.

[pic]

[pic]

[pic]

В странах с развитой рыночной экономикой установлены следующие их

предельные значения:

коэффициент собственности (независимости) не ниже 0,7;

коэффициент заемных средств не выше 0,3;

соотношение заемных и собственных средств не выше 1.

Показатели деловой активности рассчитываются следующим образом:

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

Существует и ряд других показателей, характеризующих деловую

активность предприятия. Показатели деловой активности необходимо наглядно

представлять в коэффициентах. В странах с развитой рыночной экономикой по

наиболее важным показателям деловой активности устанавливаются нормативы по

экономике в целом и по отраслям. Как правило, такие нормативы отражают

средние фактические значения этих коэффициентов. Так, в большинстве

цивилизованных рыночных стран нормативом оборачиваемости запасов являются 3

оборота, т.е. примерно 122 дня, нормативом оборачиваемости дебиторской

задолженности — 4,9, или примерно 73 дня.

Следует заметить, что среднюю стоимость активов и пассивов за период,

например год, рассчитывают как среднюю хронологическую по месячным данным;

если нет такой возможности — то по квартальным данным; если в распоряжении

финансового аналитика имеется лишь годовой баланс, то применяется

упрощенный прием: средняя из сумм данных на начало и конец периода (года).

Показатели оценки рентабельности предприятия определяются следующим

образом

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

[pic]

В зарубежной практике этот показатель называется маржой прибыли

(коммерческой маржой). Экономический смысл его — отражение удельного веса

чистой прибыли в каждом рубле оборота.

Заключение

В современных условиях правильное определение реального финансового

состояния предприятия имеет большое значение не только для самого

предприятия, его акционеров, но и для возможных инвесторов.

Систематический контроль финансового состояния предприятия позволяет

оперативно выявлять негативные стороны в работе предприятия и своевременно

принимать действенные меры по выходу из сложившейся ситуации. Поэтому

анализу экономического состояния на предприятии должно уделяться самое

пристальное внимание.

Список литературы

Волков О.И. Экономика предприятия. М.: ИНФРА. 2001

Родионова В.М. Финансовая устойчивость предприятия. М.: Перспектива 1996

1. Сергеев И.В. Экономика предприятия. М.: Финансы и статистика. 2001

Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. М.:ИНФРА. 1997