всегда возможно. Одним из недостатков критерия IRR яв-ся то, что в отличии
от критерия NPV он не обладает свойствами аддитивности, т.е. для двух
инвестиционных проектов А и Б, кот. могут быть осуществимы одновременно
NPV(А+Б)= NPV(А)+NPV(Б), но IRR(А+Б) не = IRR(А)+IRR(Б).
№ 49. Бухгалтерская отчетность (б/о). Предприятие как источник информации
для финансово экономического анализа.
Анализ фин. хоз. деят-ти по данным б/о может быть выполнен с разной
степенью достоверности. Основой анализа яв-ся система показателей и
аналитических таблиц, логика отбора и составление которых предполагает
анализ состояния и динамики эконом. потенциала предприятия, результатов и
эффективности его использования. Эк-ий потенциал хоз. субъекта может быть
охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с
позиции его финансового положения. Обе эти стороны фин.-хоз. деят-ти
взаимосвязаны - нерациональная структура имущества, его некачественный
состав могут привести к ухудшению фин. положения и наоборот. Так,
неоправданное омертвление средств в неходовых товарах, дебиторские
задолженности может повлиять на своевременность текущих платежей, а
неоправданных рост заёмных средств привести к необходимости сократить
имущество предприятий для расчетов с кредиторами. Одним из важных элементов
анализа яв-ся умение работать с годовой отчетностью и финансовой
отчетностью бух. учета. Методика анализа фин. состояния зависит от
поставленных целей и т.д. т.е. от времени, информации тех. обеспечения.
Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде
двухмодульной структуры: экспресс анализ финансового состояния;
детализированный анализ фин. состояния . данные для анализа берут в формах
отчетности предприятия. К ним относятся: годовая б/о, т.е. баланс
предприятия; отчетность о фин. рез-те, форма №2; справка к отч. о фин. рез-
те, форма №2 справка; приложение к балансу, форма №5 и т.д.
№ 50. Анализ использования капитала.
Эффективность использования капитала - величина прибыли, приходящаяся на
1 рубль вложенных средств. Анализ эффективности использования капитала
состоит из следующих частей: анализ эффективности использования оборотных
средств; -//- использования основных фондов; -//- нематериальных активов;
-//- капитала в целом. Эффективность использования оборотных средств
характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью. Оборачиваемость -
продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и
обращения. Период оборота оборотных средств - время, в течение которого
средства находятся в обороте, т.е. последовательно переходит из одной
стадии в другую. Показатели оборачиваемости: 1) продолжительность одного
оборота Z=O*t/T: О - средний остаток оборотных средств за анализируемый
период, t - число дней анализируемого периода, Т - выручка от реализации
продукции за анализируемый период. Средний остаток оборотных средств
рассчитывается по формуле средней хронологической: а=(а1/2+а2+а3+…+аn/2)/n-
1; 2) коэффициент оборачиваемости (размер объёма выручки от реализации в
расчете на 1 рубль оборотных средств) КО = Т/О Т - выручка от реализации, О
- средний остаток оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости -
фондоотдача оборотных средств. Ее рост - положительная тенденция. Этот
коэффициент показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый
период. Эффективность использования основных фондов характеризируется
несколькими показателями: фондоотдача ФО=Т/С С - среднегодовая стоимость
основных фондов; фондоёмкость ФЕ=1/ФО=С/Т, показывает сколько основных
фондов приходится на рубль выручки. Существует количественная связь между
производительностью труда и показателем фондоотдача с одной стороны и
показателем фондовооруженности с другой . ПТ=Т/К, Т-выручка от реализации,
К-количество рабочих, ПТ-производительность труда. ФВ=С/К СФ-
фондовооруженность, С- стоимость основных производственных фондов,
ПТ/ФВ=Т/С=ФО. Эффективность использования нематериальных активов
характеризуется показателями фондоотдачи и фондоемкости. Эффективность
использования капитала в целом лучше всего характеризуется рентабельностью.
Рентабельность - отношение балансовой прибыли к величине капитала.
Существует формула, кот. связывает прибыль, выручку, фондоотдачу основных
средств. Rent = (Р2*100%/Т)*(1/(1/RО+1/ФО(ОС)+ФО(НМА))). Эта формула даёт
возможность проанализировать влияние этих факторов на уровень
рентабельности. Этот анализ проводится с использованием метода цепных
подстановок. Возможно использование в анализе и других показателей. В
частности, можно рассчитывать отношение суммы продаж к сумме активов. Может
быть рассчитан коэффициент оборачиваемости запасов. Это отношение суммы
продаж к метериально-производственным активам. Большой интерес представляет
отношение сумм продаж к дебиторской задолженности. Этот коэффициент
показывает средний срок коммерческого кредита, предоставляемого
предприятиям своим клиентам.
№ 51. Оптимизация затрат фирмы в условиях экологизации экономического
развития.
Под экологическими затратами понимаются следующие: экологические платежи
за загрязнение окр. среды; затраты на рекультивацию земель; платежи за
недра, воду, лесные и земельные ресурсы; затраты на меры по
энергосбережению; з-ы, связанные с использованием воды в технологическом
процессе; з-ы на проведение превентивных мероприятий по снижению
экологических рисков; отложенные обязательства (з-ы на утилизацию отходов
прошлых лет, переселение и т.д.); прочие разно целевые затраты (на
ликвидацию аварий, обеспечение безопасности, штрафные санкции и т.д.).
важным фактором, определяющим размер затрат на природопользование, является
социальный. Производственная деятельность предприятий и компаний оказывает
существенное воздействие на социальные элементы окр. среды, в том числе и
на человека. Негативное воздействие на них в пределах, превышающих
официально допустимые нормативы, наносит компании прямой и косвенный
материальный ущерб. Прямой ущерб выражается в штрафах и платежах за
сверхнормативное воздействие, затратах на ликвидацию последствий и
компенсационные платежи, потерях при ограничении и закрытии производств.
Косвенный ущерб возникает в результате снижения привлекательности
инвестиций в предприятия, конкурентоспособности их продукции, лишения
предприятий льгот и привилегий вследствие формирования негативного
общественного мнения, пристрастного отношения уполномоченных органов
контроля и управления и в ряде других случаев. Эти проблемы решаются при
помощи системы целевых мероприятий: охраны и восстановления фоновых
природных ландшафтов путем минимизации воздействия на них и рекультивации
нарушенных ландшафтов; -//- элементов флоры и фауны с особым режимом охраны
ареалов обитания эндемичных видов; осуществление особого режима освоения и
использования рекреационных ресурсов; обеспечения техники безопасности и
санитарно-гигиенических норм для персонала компании; -//- безопасности
персонала компании при возникновении внештатных ситуаций и аварий
природного и техногенного характера; -//- уровня жизни персонала компании
не ниже соответствующего среднего уровня жизни в регионе; решения проблем и
обеспечение прав коренных народов в зоне освоения месторождений
минерального сырья; обеспечения нормального состояния окружающей среды в
зонах компактного проживания населения в установленных государством
пределах; -//- регламентированной государством медико-экологической
обстановки в зоне влияния компании на окружающую среду и минимизации риска
для человека. Большая часть социальных аспектов природопользования
регламентирована соответствующими официальными документами, а мероприятия
по обеспечению регламента предусмотрены в проектах предприятий, освоения
месторождений, отдельных производственных установок. В рамках развития
компаний на период до 2000 г. наибольшие убытки и затраты следует ожидать в
результате негативного воздействия на элементы ландшафта и земельные
ресурсы, обеспечения нормативного состояния окружающей среды в зонах
компактного проживания населения нормативной минимизации экологического
риска для здоровья и жизни населения в зоне деятельности компаний.
Обеспечение нормального состояния окружающей среды в зонах компактного
проживания населения решается традиционными методами в рамках недопущения
аварийного воздействия на элементы среды и соблюдения нормативов ПДВ и ПДС.
Затраты на природопользование в этом случае трудно отделить от
эксплуатационных затрат и капитальных вложений технологического характера.
То же относится и к оценке затрат на реализацию механизма доведения до
нормативных значений экологического риска для жизни и здоровья населения.
Эти затраты в основном потенциальные однако отражают обязательства компаний
за прошлый, текущий и будущий периоды. Ответственность по обязательствам
прошлых периодов ложится на компании как правопреемников обязательств
входящих в них предприятий.
52. Основные формы международных экономических отношений.
Мировые экономические отношения - хозяйственные и экономические отношения
между субъектами мирового хозяйства, определяемые международным разделением
труда и международными правовыми нормами. МЭО - отношения, характеризующие
общение, способ и характер воздействий и взаимодействий всех стран мира в
сфере экономического сотрудничества, развития и переплетения торговых,
производственно-технологических, кооперационных связей.
Мировые экономические отношения отражают качество МЭ связей на каждом
этапе политико-исторического развития, характеризует степень
взаимодействия, интегрированности подсистем.
Формы МЭО:
международная торговля товарами и услугами (на ее основе происходит
становление международной экономики);
международная валютно-финансовая система и движение капитала
международная экономическая интеграция
деятельность крупных компаний
международное экономическое сотрудничество
. научно-технический обмен
. деятельность международных экономических организаций (система ООН)
. совместное участие в системе решения глобальных проблем ( экономических,
бедности, продовольствия)
6.миграция рабочей силы.
Мировая торговля-оплачиваемый совокупный внешнеторговый оборот всех стран
мира. Мировая торговля - форма связи между товаропроизводителями разных
стран, возникающая на основе международного разделения труда и
международных торгово-экономических соглашений. (+)В настоящее время
становится одним из ведущих факторов глобализации мирового хозяйства.
Ее структура становится все более разнообразной (торговля услугами
приобрела большой размах, огромное разнообразия товаров). Проявляются
тенденции к либерализации (перехода к менее регулируемой торговле). (--
) неустойчивость торговли между отдельными регионами и странами
(проявляется в динамике цен); для развивающихся стран сохраняются
неблагоприятные условия торговли ( соотношение экспортных и импортных
индексов цен на товары); все еще существуют элементы протекционизма в
торговле отдельных стран.
Международная экономическая интеграция - это сближение и
взаимопроникновение национальных экономик на основе общности рынка
товаров и услуг (включая рабочую силу), объединения капиталов и
проведения согласованной межгосударственной политики. Пример-
Европейский союз.
В настоящее время все более важную роль играет деятельность крупных
компаний. Сейчас на долю ТНК приходится 50% мировой торговли и 40%
мирового производства. Действуют практически во всех отраслях
экономики. Это международные многонациональные или национальные по
капиталу и контролю компании, международные по сфере деятельности,
обладающие активами за рубежом на основе прямых инвестиций.
№ 53. Международная торговля: динамика и структура.
Международная торговля-оплачиваемый совокупный внешнеторговый
оборот всех стран мира. МТ-форма связи между товаропроизводителями
различных стран, возникающая на основе международного разделения
труда и международных торгово-экономических соглашений.
Динамика:
250 лет назад торговый оборот составлял 100 млн. долларов ( торговля
между крупными колониальными державами);
150 лет назад (в разгар промышленной революции) - 1 млрд. 200 млн.
1950 год-115 млрд. долл.
Сегодня - 4-4.5 трлн. долл. (В торговлю вклинилась сфера услуг):
технические информационные
банковские и т.д.
Основными торговыми партнерами являются около 100 стран (100 лет назад):
1.Англия19%
Германия10%
США9,5%
Франция9,5%
Нидерланды5%
Россия5%
1995 год (более 200 ведущих стран)
1.США14%
2.Германия12%
3.Япония12%
4.Англия5%
5.Франция;%
6.Италия3%
7.Канада<3%
8.Россия2.5%
Развитые страны сохранили господство в мире торговли (1/2 всей мировой
торговли). По темпам торговля всегда развивалась быстрее производства.
60-70 годы - наивысшие темпы роста объема торговли (9-20% ежегодно)
80-90 годы-5-8% ежегодно, т.к. сырье-основа торговли утратило и
утрачивает позиции в мировой торговле как один из основных товаров.
Наивысшие темпы прослеживаются у НИС-более 8% ежегодно (Китай-10-15%%
прироста).
Структура торговли.
Мировая торговля стандартизирована. Товары имеют свою классификацию, свой
код.
Группы товаров70гг.95г0.продовольствие15%10%1.с/х сырье7%5%2.руды и
металлы6%3%3.топливо (жидкое, твердое, газообразное)6%10%4.обрабатывающая
промышленность65%72%Доля продукции обрабатывающей промышленности
увеличилась, с развитием материальной сферы увеличилось потребление
топлива. Сократилось потребление сырья(так как выгодно продавать наукоемкую
продукцию, что характерно для развитых стран), руды и металлов. Сокращение
продовольствия носит относительный характер.
Из обрабатывающей промышленности наибольшие темпы роста объемов продаж:
торговля электронной техникой
телекоммуникационным оборудованием
товары новейшей химии (волокна)
автоматика и робототехника
фармацевтика
Районы с наиболее высокими темпами мировой торговли:
1.Юго-восточная Азия 2.Мексика и Карибский бассейн, Бразилия 3.Восточная
Европа и Россия.
20% в объеме мировой торговли занимает сфера услуг.
Основные направления торговли между группами стран:
ЕС
1.развитые -- 82%,2. развивающиеся -12%, 3.пост социалистические - 6%
Япония: 1.развитые 60%,2. развивающиеся34%, 3.постсоциалистические6%
Латинская Америка:1.развитые70%,2. развивающиеся19%,3. пост
социалистические11%
Структура торговли услугами
- торговое посредничество
- банковские услуги
- страхование
- консалтинг
- аудит
- нжиниринг (научно-технические услуги)
По назначению
. потребительские
. социальные (образование, медицина)
. производственные (консалтинг, инжиниринг)
. распределительные (торговля, транспорт).
Какие услуги лидируют:
1.Туризм и транспорт составляют 50% всех услуг.
Наукоемкие услуги, информационное обеспечение, финансово-кредитные
услуги.
8-10 стран составляют 2/3 стоимости экспорта услуг. В развитых странах
60% ВВП составляют услуги.
Доля межрегиональной торговли:
ЕС--35%
НАФТА--15%
Япония--10%
АСЕАН--4%
Восточная Европа и Россия--5%
Латиноамериканская интеграция--3-4%
54 Экономический рост: типы, внутренние и внешние факторы.
Экономический рост- выражает количественную и качественную динамику
общественного продукта и использование факторов производства.(увеличение
потенциального производства и его факторов)
Условия экономического роста: природные ресурсы; географическое положение;
международное сотрудничество: политическая стабилизация: эффективность
экономической системы.
Факторы экономического роста: - накопление К нормы = норма накопления
нор. накопления накопления ВВП
К накопления = ВВП
научно-технический прогресс; рациональное использование трудовых ресурсов;
социально-экономические организации; участие в межд.-ном разделение труда
Типы эк.роста с т.зр. мировой торговли
1Экспортно расширяющий рост - расширение про-ва товаров, которые страна
экспортирует.
-рост предложения на мировом рынке приводит к снижению относительных цен
на экспорт поскольку каждая страна вынуждена продавать на экспорт все
больше экспортных товаров, относительная цена которых падает, чтобы
покупать изученное кол-во импортных товаров, относит. цена которых растет.
-ухудшение условий торговли данной страны.
-улучшение условий в странах партнерах.
2Разоряющийся рост основан на углублении сырьевой специализации, расширении
экспорта дешевеющих товаров и постоянном ухудшении условий торговли,
которые перекрывают положительный эффект от экспорта.
3Импортно-замещающий рост - эк. Политика направлена на расширение про-ва
товаров, которые страна импортирует. ведет к улучшению условий торговли
страны по отношению к ее партнерам.
-рост внутреннего пр-ва, что ведет к росту относит. цен экспорта и падению
относит. цен импорта, что ведет к улучшению условий торговли данной страны.
4Экстенсивный рост - достигается за счет использования большего количества
факторов.
5Интенсивный рост - характеризуется увеличением масштабов выпуска
продукции, которые основываются на широком использовании более эффективных
и качественно совершенных факторов производства.
Внутренние факторы: производительность труда: производительность капитала;
производительность природных ресурсов.
Количество и качество природных ресурсов: -/- -/- -/- трудовых ресурсов:
объем основного капитала: уровень НТП: уровень проф. подготовки.
№ 55. Экономика России в переходный период: сущность и направление
реформ.
Данный этап развития российской экономики является этапом стабилизации.
Вхождение в фазу структурного кризиса означает обострение проблем
финансового положения и платежеспособности большого числа предприятий,
банкротства, что ведет к росту безработицы, ухудшению ситуации в
депрессивных регионах. Отсюда следует, что структурный кризис -самая
сложная фаза переходного периода.
После либерализации цен и достижения открытости экономики в настоящее
время проходим интенсивный процесс формирования новых соотношений цен
и сближения внутренних цен с мировыми. Этот процесс незавершен, т.к.
сохраняются относительно низкими, по сравнению с мировыми, цены на
энергоносители, электроэнергию, сельскохозяйственное сырье, тарифы на
ж/д перевозки, оплату жилья, коммунальные услуги, динамика которых
ограничивается особенностями внутреннего спроса.
Существует серьезная проблема качества российской продукции, снижения
производительности труда и эффективности производства.
Продолжается снижение курса рубля по отношению к твердым валютам; тем не
менее сегодняшний курс все еще позволяет стимулировать экспорт и сдерживать
импорт.
3.Особо остро стоит проблема инвестиций на возмещение и обновление
производственного аппарата, на пополнение оборотных средств. В настоящий
момент в стране наблюдается инвестиционный голод. Идет процесс проедания
национального богатства, замораживается структурная перестройка экономики,
без которой страна не сможет выбраться из кризиса. Основное в проблеме
инвестиций - их эффективность, создание условий для интенсификации вложений
в наиболее эффективные, конкурентоспособные производства, дающие быструю
отдачу, позволяющие максимально увеличить доходы предприятий, населения и
бюджета; предотвращать те капитальные и иные затраты, которые ведут к
растранжириванию ресурсов и усилению инфляции.
4.Принципиальное значение для нового этапа имеет проблема трансформации
накоплений и инвестиций. В 1994 году с замедлением инфляции и появлением
положительной ставки банковского процента в России возобновился процесс
накопления, что явилось одним из позитивных итогов.
На счетах российских предприятий и банков находится до 30 миллиардов
долларов США. Сбережения населения достигают 22-24% доходов семейных
бюджетов. Правда пока большая часть этих сбережений вкладываются в
инвалюту, не создавая ресурсы для инвестирования в национальную экономику.
Пока процесс трансформации накоплений и инвестиций сдерживается высокими
темпами инфляции и высокими рисками, обусловленными отставанием
институциональных преобразований: неопределенность прав собственности,
слабость правопорядка и институтов государственной власти, неразвитость
рынка капиталов. Следовательно, основная задача нового этапа реформ -
сконцентрировать усилия на устранении этих факторов.
5.Решение проблемы финансовой стабилизации. Балансирование между борьбой
с инфляцией и поддержкой предприятий с целью дать им время для адаптации к
рыночным условиям не может продолжаться сколько угодно.
Федеральный бюджет характеризуется значительным дефицитом, который стал
главным, если не единственным источником инфляции.
Больше нельзя повышать налоги, т.к. налоговое бремя слишком велико для
предприятий, переживающих кризис. Дальней шее увеличение приведет к подрыву
производства, либо к росту масштабов уклонению от уплаты налогов. Ощутимый
рост доходов бюджета возможен только на основе оживления производства и
повышения реальных доходов населения.
Решить проблему можно только с помощью целенаправленной борьбы с
инфляцией. Ее снижение по меньшей мере на 15-20% в год открыло бы дорогу к
нормализации и оживлению производства, к созданию более стабильных условий
жизни людей, к повышению темпов преобразований на уровне предприятий,
отраслей и регионов.
6.Для нового этапа характерны локализация и обострение социальных
проблем, особенно в отдельных отраслях и регионах. Основное противоречие
переходного периода - скорейшее оздоровление экономики требует настойчивого
продолжения преобразований, связанных с жесткими и непопулярными методами,
т.к. общество после многих лет кризиса испытывает негативное отношение к
реформам и методам их проведения, недоверие к власти и проводимой ею
социально-экономической политике.
Цели реформирования:
1.добиться устойчивой стабилизации общего объема производства и
возобновления экономического роста
2.обеспечить макроэкономическую стабилизацию
3.укрепить институты государственной власти, законности и правопорядок,
добиться перелома в борьбе с преступностью, в налаживании платежной и
финансовой дисциплины
4.улучшить условия для предпринимательства и деловой активности,
продолжить приватизацию в интересах повышения эффективности производства и
увеличения инвестиций
5.активизировать структурную перестройку экономики через стимулирование
инвестиций и высокоэффективные и конкурентоспособные производства.
Обеспечить сохранение наиболее ценных элементов научно-технического
потенциала.
6.на основе стабилизации производства и борьбы с инфляцией обеспечить
рост уровня жизни людей, проводя активную социальную политику с учетом
интересов различных групп и слоев населения.
56. Экологический фактор в международной торговой политике.
1986-1994гг. Во время уругвайского раунда Всемирная торговая организация
приняла ряд соглашений по экологическим аспектам в международной торговле.
Согласно данным соглашениям продаваемые товары должны содержать:
издержки на охрану окружающей среды
по возможности сама продукция или упаковочный материал должны содержать
переработанное вторичное сырье.
Только товары, содержащие данные издержки являются конкурентоспособными
2.должна быть ограничена продажа средств, загрязняющих окружающую среду,
наносящих вред озоновому слою атмосферы (например фрион)
3.активно развивается торговля новыми экологически чистыми технологиями,
что привело к появлению новой торговой марки - “экологически чистый
продукт”.
все страны имеют квоты на загрязнение окружающей среды в результате
хозяйственной деятельности; превышение норм предельно допустимой
концентрации ведет к наложению штрафов. Такое положение вещей привело к
возникновению ранка торговли этими квотами. В случае, если одна страна не
превысила свою норму загрязнения, она может продать свои квоты другой
стране, чтобы та смогла избежать уплаты штрафов.
57. Формы международного движения каптала.
Капитал - это стоимость, к-рая имеет рыночную цену и спрос, это реализуемая
стоимость. Капитал проявляется в вещественной (сокровища, недвижимость) и в
денежной форме. Платежный баланс учитывает движение капитала. Капитал имеет
3 формы движения капитала:
1. предпринимательская (бывает 2 видов: прямые капиталовложения в
производство; косвенные инвестиции (портфельные инвестиции, т.е. вложения в
ценные бумаги))
2. ссудная
3. кредитно-ссудная форма.
Есть два подхода к трактовке сущности международного движения капитала.
Различия в основе этих двух подходов в свою очередь объясняются двумя
причинами: во-первых, развитием рынка и составляющих его форм хозяйственных
связей; во-вторых, меняющимся пониманием сущности, роли и значения
отдельных форм таких связей в развитии и совершенствовании национальных
экономик, характера задач, экономической безопасности и социально-
экономического благополучия.
Для экономистов международное движение капитала - это движение одного из
факторов производства, основанное на его исторически сложившемся или
приобретенным сосредоточении в различных странах, экономическая предпосылка
производства ими отдельных товаров и услуг более эффективно, чем в других
странах. В центре внимания здесь рынок в качестве универсальной ценности с
признанием национальных особенностей его функционирования в отдельных
странах, но при этом - с признанием еще одного элемента универсальности -
правил игры на международном уровне, а постепенно также и на национальном
уровне. Для политэкономов - это помещение относительно избыточных
преимущественно финансовых ресурсов за границей ради систематического
получения более высокой прибавочной стоимости, произведенной трудящимися
страны, в которую помещен капитал. При этом подходе рынок уже не субъект, а
объект, средство достижения определенных целей на национальном,
региональном или международном уровне. В реальном (экономическом)
содержании международное движение капитала является определяющим элементом
в функционировании мировой экономики, развитии форм и условий международных
хозяйственных связей всех видов.
По характеру и формам международные капиталовложения могут быть разными.
По источникам происхождения - это государственный и частный капитал.
Государственный капитал в международном обиходе называют еще официальным;
он представляет собой средства из госбюджета, которые уходят за рубеж или
принимаются оттуда по решению либо непосредственно правительств, либо
межправительственных организаций. По формам - это государственные займы,
ссуды, гранты (дары), помощь, международное движение которых определяется
межправительственными соглашениями. Сюда же относят кредиты и иные средства
международных организаций. Частный капитал - это средства негосуд-ных
источников, помещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа частными
лицами (юр. или физ.). Сюда относят инвестиции, торговые кредиты,
межбанковское кредитование; они не
связаны напрямую с госбюджетом, но правительство держит их перемещения в
поле зрения и может в пределах своих полномочий их контролировать и
регулировать. По характеру использования межд-ные капиталовложения могут
быть: предпринимательскими и ссудными. Первые прямо или косвенно
вкладываются в производство и связаны с получением того или иного объема
прав на получение прибыли в форме дивиденда. Чаще всего здесь выступает
частный капитал. Вторые означают предоставление средств взаймы ради
получения процента. Здесь капитал, главным образом, идет из государственных
источников, но частные источники также весьма значительны. По срокам
международные капиталовложения делятся на среднесрочные и долгосрочные, а
также краткосрочные. К первым относят вложения более чем на один год. В
данную группу входят наиболее значимые капиталовложения. т.к. к
долгосрочным относятся все вложения предпринимательского капитала в форме
прямых и портфельных инвестиций (преимущественно частные), а также ссудный
капитал (государственные кредиты). По целям межд-ные капиталовложения
делятся на прямые и портфельные инвестиции. Первые являются вложением
капитала во имя получения долгосрочного интереса и обеспечивают его с
помощью права собственности или решающих прав в управлении. В основном
прямые иностранные инвестиции являются частным предпринимательским
капиталом. Вторые не дают права контроля за объектом вложения, а всего лишь
преимущественное долгосрочное право на доход (в смысле очередности в
получении такого дохода).
58 Организационные формы международного бизнеса. Роль ТНК.
Формы международной организации бизнеса различаются по видам собственности.
Они могут находится в: гос. собственности (гос. тресты, компании), в
частной собственности, а также иметь смешанные формы. По нац.
принадлежности капитала могут быть: национальными, международными и
совместными. По формам капитала (мелкий, средний, крупный) могут иметь
форму:
. АО;
. полного товарищества открытого типа (торговые, промышленные
товарищества);
. различных форм товарищества с ограниченной ответственностью;
. картели - объединения, участники которого заключают между собой
соглашение о регулировании объема производства, избытка продукции, а
также о найме раб. силы. Примером такого объединения служит ОПЕК;
. синдиката - объединения с общими совместными функциями, касающихся
закупки сырья и реализации производимой продукции. Синдикат обеспечивает
производственную зависимость;
. концерна - формы объединения компаний, которые специализируются в
различных отраслях деятельности. В концерне существует единство
управления и финансов;
. треста - формы, объединяющей производство, сбыт и финансы в основном в
одной из сфер материального производства (чаще всего в промышленности).
Участники треста теряют хозяйственную, комеерческую и финансовую
независимость (эти характеристики характерны как для национального, так и
для международного бизнеса)
. транснациональной корпорации (ТНК) или многонациональной корпорации
(МНК); разница между ними состоит в том, что нац. принадлежность ядра
компании другая. ТНК явл-ся межд. монополией, установившей господство в
производстве того или иного продукта, и участвующей на этой основе в
дележе сфер приложения капитала, рынков и источников сырья. Это
национальные или многонациональные компании по капиталу и контролю и
международные по сфере деятельности, которые обладают активами зарубежом
на основе прямых инвестиций.
ООН установила некоторые критерии, присущие ТНК. По ООН-им критериям - это:
. компания, имеющая дочернии компании в одной или нескольких странах,
. компания, имеющая систему принятия решений из центра, которая
обеспечивает согласованную политику и торгово-экон. стратегию;
. компания, дочерние компании и филиалы которой связаны с центром
(головной компанией) через систему финансового и технологического
контроля и собственности.
ТНК работают во всех сферах деятельности: и материальной, и сфере услуг,
туризма, транспорта, размещения услуг и т.д. В мире существует более 35000
крупных и средних ТНК и МНК, имеющих более 170000 различных филиалов. В
первых 50-ти преобладают американские, японские и европейские ТНК.
дотрансснщион”~ьныя корпорыция. Формы межународной организации бизнеса по
видам
собсгвенности: гос. собственность (гос. тресты, компании); частная собст-
сть; смешанные.
! 1о национальной принадлежности капитала: нщ-ые, международные;
совместные.
Формы кяпитяла: ме.чкие и средние: АО: полное товарищество открытого типа с
неограни-
че~~нои отвс~ ~~ в~нн~с~-ьк”.
Картель -объединение, участники которого, заключают м/у собой соглашение о
регулировании объема
~ [рои ~водства и сбыта продукции, а также о найме рабочей силы.
(пример:ОПЭК-13 стр.)
Синдикат - объединение с общим совместными функ-ми в закупке сырья и
реализации производимой
~ ~родукции (но синдикат обеспечивает производственнук~ независимость).
Ко~п~ерн- форма объединение компаний, которые специ-ются в разл”жых сферах
хоз. деятельности.
Единлво управления и финансов.
1'рест - объединяет пр-во, сбыт, финансы в основном в одной из материальных
сфер про-ва
(с~~оительство. пром-осты. Участники теряют хоз.-ю, коммер-ую и финансовую
независимость.
П ГК- ни уональные: ММК- многонациональные международные комлании.
~'1~~ - мсж;~-ыя монопо.~ия компании, многонационмьные или национальные по
капиталу иконтролю и
.~~сжд~ и ~ро,аы~ по ~фере дсятепьности, обладающие активами за рубежом на
основе прямых
инв~~"гиций.( тго определение относится к сфере производственной)
11ри ~наки ТНК по критериям ООН:
1 1'1Б - компания, рысполыгмощм финансами, дочерними комланиями в одной или
неск-ких заруб-~
~~~);пи~.
2 Ии коьпинии имек)т систему принятия решений из центра (головной компании)
обеспечивающчо
согласованную политику и торгово-экономическую стратегию
~.Лочер~ме компании и орг-ции связаны с центром через систему фин. и
технологического контроля и
соГ~ствснности. Сферы работы ТНК - все материальные сферы и сферы услуг:
информационная,
~'~,~нк~~нская: л:рилм: ра ~мещение уа~уг.(В мире примерно 35 000 ТНК и
ММК)
') ги 35()(1() имеют ”17000 финансов преобладают Американские, Японские,
Европейские ТНК.
~)сооенности(тенденции) развития ТНК:
1.расширение ТНК в рвзвивающихся странах(преобладают в сфере рывитых стран
80о~ ~
2.расширяется сфера д“ятельности ТНК по отраслям хоз-ва и сферы услуг
3.'П1К деят-ти в торговле на долю ТНК приходится 50% мировой торговли (40%
мирового производства).
11ну-~ри 1'НК действует свой мех-зм обмена продукции, поставок сырья и
матер-ов по внутрифирменным
цмнсфер~ ным ценым (вид цен, используемых в межд, товарообороте при обмене
продуищей и услугами в
рымкал 'П[К и ММК трестов основан на коммер-их принципах взаимоотношений
филиалов и головной
~~~ирмы 1[ель ТНК - заруб-ая дещмльность (доля заруб-го актива в общем
активе 50-80%.)
~“ри~ ерии интересукнцие ТНК при решении о функционировании ТНК в той или
иной стране:
-на~ичие и ценн местных источников финансирования рабочей силы.. состояние
эконом. разв-я
[ ~ и,л ~жеспособный слрос)'. профс-е движение (его уровни); инвесппдонный
климат; полит-ий климат',
ры ~витис -~~днспортной и банковской инфраструктуры
11о~:~с,~с ~вия дчя мирового ризвития которые имеет деятельность ТНК:
-нн~трифирменный оГ~мен (движение товаров и услуг внутри ТНК) суживает
сферу межд. торговли
~н~,~мс~ия ее оГ~ычным вттри фирменным обменом.
-д“тгельность ТНК капитали носит наднациональный характер и приобретйет
незав-сть в
воспроизводственных процессов стран.
- происходит -~кономи-ий предел мирового хозяйгтва м/у сферами влияния разл-
х ТНК (крупнейших)
Т1%- иксе.чератор научно-технического прогресса, Возрастающая доля ТНК в
мировом производстве и
п~~г~вг~С
Основные вопросы соглашения м/у ТНК и странами принимающие ТНК:
1 п.чатежи и начоги в 6юджет
2.,'1ивиденды с рызмещенных акщФ
~1овышение квалификыции местных людей путем предоставления работы в ТНК
4. ! 1ерсдыча технологий от ТНК местному хозяйству.
Основные критерии в деятельности ТНК:
· лбъсм продаж на мировом рынке
· ПС!'ИВЬ1 ~с3'5МСП(СННЬ1~ '5Ы~УГ1СЖОМ
· и~и~~~кгиви“кт~, ”(всстацФ =прибыль на вложенный капитал
';1,~И~'~~.!с~,~И1Ы~11!'Б(Ь1С ДЬИИИ В.10ЖСНИЯ КЫПГГЫЛМ Д1Я ТЕЖ:
· рчнок деловых ус.чуг и компыотерной техники
· ~~ынок высоких технопогий и фармщевтика, офисное оборудование.
№ 59. НИС - общее и особенное в экономике развивающихся стран.
НИС - республика Корея, Сингапур, Малайзия, Таиланд, Бразилия, Мексика,
Аргентина, Тайвань. В Азии наблюдаются самые высокие в мире темпы
экономического роста, повышается уровень экономического развития, растет
уровень дохода на душу населения, снижается уровень нищеты и улучшаются
другие социальные показатели. Эти страны делают ставку на расширение
использования мирового рынка и приток прямых иностранных инвестиций с
сопутствующим ему расширением притока капитала, передачи технологий и
торговли и в некоторых случаях со значительной ролью государства в
экономике при наличии активного частного сектора.
Проведение политики, ориентированной на развитие внешних связей, ведет к
усилению зависимости от мирового рынка. Кроме того произошли изменения
структуры экспорта этих стран: НИС перешли от экспорта простых
промышленных товаров к экспорту более капиталоемкой продукции. По мере
роста зависимости этих стран от внешнего мира они становятся менее
защищенными от стихийного развития мировой экономики.
Экономическая политика этих стран:
1)долгосрочное планирование
2)стимулирование развития свободного рынка и частного предпринимательства
3)использование государственной правительственной интервенции.
Происходит концентрация производства и капитала, складывается широкая
монополистическая структура, деятельность ТНК принимает международный
характер. Происходит интенсивное экономическое развитие за счет
оптимального задействования всего комплекса внутренне экономического,
сырьевого, людского потенциала. Происходит активная интеграция с развитыми
странами.
Общие черты развивающихся стран:
1)зависимое положение в системе мирового хозяйства
2)переходный характер внутренних социально-экономических структур, хотя
общее развитие этих стран десятилетиями ориентировано на формирование
развитых рыночных отношений
3) все еще низкий уровень развития производства, отсталость
промышленности, сельского хозяйства, производственной и социальной
инфраструктуры по сравнению с индустриальными странами, региональные
диспропорции.
60. Теория соотношения и размещения факторов производства (Хекшер-Олин,
Леонтьев).
В начале 19в. шведские экономисты Хекшер и Олин предположили, что страны
будут иметь сравнительные преимущества в производстве, а следовательно
будут экспортировать те товары и услуги, производство которых требует
интенсивного производства тех факторов производства, которые имеются в
стране в избьггке, при условии включения в анализ сравнительных преимуществ
капитала наряду с трудом. Так страна, имеющая относительный избыток труда
по отношению к капиталу будет иметь сравнительные преимущества и,
следовательно, экспортировать те товары, которые требуют в большей мере
применения труда, чем капитала, и, наоборот, страна, имеющая в
относительном избытке капитал, будет экспортировать те товары, которые
требуют большего применения капитала чем труда.
По словам Олина, смысл теории в том, что товары, требующие для производства
значит. затрат (избыточных факторов производства) и небольших затрат
(дефицитных факторов), экспортируются в обмен на товары, производимые с
использованием факторов в обратной пропорции. Так в скрытом виде
экспортируются избыточные товары и импортируются дефицитные товары
производства, страны экспортируют продукты интенсивного использования
избыточных факторов и импортируют продукты интенсивного использования
дефицитных для них факторов. Теория Хекшера-Олина, объясняющая структуру
межд. торговли, начинает со спец. раздела, посвященного причинам межд.
различий в ценах, не имеющим прямой связи с внешней торговлей. Причин может
быть множество: климатические, исторические, традиционные, порождающие
более высокий спрос на опред. товар. Различия в ценах могут быть связаны с
особенностями технологий производства товара, используемых лишь в нац.
рамках При этом Хекшер и Олин считали, что эти и иные нац. особенности не
объясняют в полном объеме межд. различия в ценах. Они утверждали, что
источником разного уровня сравнительных издержек явл-ся соотношение
факторов производства. Экономисты подвергают рассматриваемую теорию самым
разнообразным проверкам. В 1954г. была опубликована статья америк.
экономиста Василия Леонтьева, где была сделана попытка проверить теорию
Хекшера-Олина на основе расчета полных затрат труда и капитала на экспорт и
импорт США, которые в то время считались капиталоизбыточной страной.
Предполагалось, что США экспортирует капиталоемкие товары, а импортирует
трудоемкие. Результат оказался обратным и получил название "парадокс
Леонтьева". Выводы, полученные на основе использования метода "затрат-
выпуск " по двум факторам - капиталу и труду, оказались прямо
противоположными. Разрешение "парадокса Леонтьева" заключается в том, что
корректное исследование требует не двухфакторной, а многофакторной модели
внешней торговли. Оказалось, что относительный избыток капитала в США не
отражается на амер. внешней торговле. США экспортировали более трудоемкую и
менее капиталоемкую продукцию, чем импортировали. В. Леонтьев предположил,
что в любой комбинации с данным количеством капитала 1 человеко-год амер.
труда эквивалентен 3 человеко-годам иностр. труда, т.е. большая
производительность амер. труда связана с более высокой квалификацией амер.
рабочих.
№ 61. Внешняя торговля России
В советский период в России существовала государственная монополия
внешней торговли, и заключалась в том, что государство присваивает себе
исключительное право осуществлять внешнеэкономические связи. Право на
внешнеторговые операции частному сектору давало государство. Таким образом,
только уполномоченные компании могли заниматься внешней торговлей.
Возникают внешнеторговые объединения, которые выступают в качестве
посредника и занимаются экспортно-импортной торговлей. Они создавались по
двум признакам:
1. объединения, которые специализировались на какой-то группе товара;
2.объединения, к-ые создавались по принципу географической ориентации с кем
торговать. Внешнеторговые объединения входили в структуру Министерства
внешней торговли. Вначале существовал Народный комиссариат внешней
торговли, затем Министерство внешней торговли (МВТ) затем слито с
Государственным комитетом по внешнеэкономическим связям (ГКЭС) и
образовалось Министерство внешнеэкономических связей (МВЭС).Раздел между
ГКЭС и МВТ проходило по критерию специализации в ВЭД. МВТ- чисто торговая
деятельность; ГКЭС- движение кап-ла в форме инвестиционных ценностей. В
составе ГКЭС было также военное подразделение. В 88 году МВТ и ГКЭС были
объединены, чтобы повысить эффективность ВЭД. На этот период берет начало
либерализация, т.е. отход от жесткой монополии государственного сектора. С
начала 92 г. начал действовать приказ "О либерализации внешней торговли
экономической деятельности на территории РСФСР". Этот указ отменял
обязательную регистрацию российских фирм в качестве участников ВЭД;
разрешал предприятиям оставлять у себя 50% валютной выручки; отменены и
снижены некоторые таможенные пошлины; расширение использования свободной
цены рубля; снижение кол-ва товаров, экспорт которых лицензировался и
квотировался. Изменилась структура внешней торговли. Раньше основная доля -
импорт машин, оборудования, сырья, полуфабрикатов, продовольственных
товаров. Сейчас резкий рост импорта продовольственных товаров, снижение
доли машин и оборудования и еще больше доли сырья и полуфабрикатов.
Географические изменения: на промышленно-развитые страны -примерно 1/2
внешнеторгового оборота(советский период),значительная доля развивающихся
стран. Сейчас объем экспорта в развитые страны увеличился, доля соц. стран
уменьшилась, доля развивающихся стран снизилась. В настоящее время основные
партнеры -развитые страны, далее идут бывшие соц. страны, находящиеся на
нашей границе, а с развивающимися странами сохраняются отношения с Индией,
Сирией, Египтом, Ираном, Малазией.
После распада СССР ряд задач:
-ВЭД направлена на преодоление трудностей, связанных с
неплатежеспособностью и улучшение положения в международном разделении
труда;
-стратегические цели развития ВЭС:
1.восстановление и развитие экспортного потенциала России улучшение
структуры экспорта;
2.рационализация импорта: обеспечение такой структуры импорта при к-ой
ввозятся товары, которых не хватает и которые нужны для развития страны;
3.повышение конкурентоспособности товаров РФ на мировом рынке;
4.преодоление тех трудностей, которые мешают преодолению названных задач,
например не конкурентоспособность продукции, наличие огромного внешнего
долга, неразвитость финансовой, технической, информационной инфраструктуры.
Эти задачи государство пыталось решить на путях либерализации. Итог:
очень активное вовлечение РФ в ВЭД и очень большая зависимость РФ от
внешнего рынка. Также в 98 г было ликвидировано Министерство внешних связей
и слияние его с Министерством промышленности и торговли.
№ 62. Кредитная деятельность международного валютного фонда
МВФ- межправительственная организация, предназначенная для регулирования
валютно-кредитных отношений между государствами-членами и оказания им
финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом
платежного баланса, путем предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в
иностранной валюте. Фонд - специализированное учреждение ООН - практически
служит инстуциональной основой мировой валютной системы. МВФ был учрежден
на международной валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон- Вудсе (1-22
июля 1944 ).
В Уставе Фонда для идентификации его кредитной деятельности используются
2 понятия:
1. сделка- предоставление валютных средств странам из его ресурсов
2.операция- оказание посреднических финансовых и технических услуг за
счет заемных средств. МВФ осуществляет кредитные операции только с
официальными органами - казначействами, ЦБ, стабилизационными фондами.
Различаются кредиты на покрытие дефицита платежного баланса и на поддержку
структурной перестройки экономической политики стран- членов.
Доступ стран-членов к кредитным ресурсам МВФ ограничен определенными
условиями:
1. сумма валюты, полученной страной- членом за 12 месяцев,
предшествовавших его новому обращению в Фонд, включая требуемую сумму, не
должна была превышать 25% величины квоты страны;
2. общая сумма валюты данной страны в активах МВФ не могла превышать 200%
величины ее квоты. В пересмотренном в 1978 году уставе первое ограничение
было устранено. Это позволяет странам-членам использовать их возможности
получения валюты в МВФ в течении более короткого срока, чем 5 лет, кот.
нужны были для этого прежде.
МВФ взимает со стран-заемщиц разовый комиссионный сбор в размере 0.5% от
суммы сделки и определенную плату, или %-ную ставку за предоставляемые им
кредиты.
По истечении установленного периода страна-член обязана произвести
обратную операцию- выкупить национальную валюту у фонда, вернув ему
средства в СДР( спец. права заимствования) или иностранных валютах. Помимо
того, страна-заемщик обязана досрочно производить выкуп своей излишней для
фонда валюты по мере улучшения ее платежного баланса и увеличения валютных
резервов.
Приобретаемая страной-членом в МВФ первая порция иностр. валюты в размере
до 25% квоты называется резервной долей. Она определяется как превышение
величины квоты страны-члена над суммой находящегося в распоряжении фонда
запаса национальной валюты данной страны. Сумма займов, предоставленных
страной-членом фонду в рамках дополнительных кредитных соглашений, образует
ее кредитную позицию. Резервная доля и кредитная позиция вместе составляют
резервную позицию страны-члена в фонде. Использование этой позиции не
требует о страны %-ных и комиссионных платежей и не налагает на нее
обязательства вернуть полученные валютные средства.
Механизм кредитных долей. Средства в иностранной валюте, кот могут быть
приобретены страной-членом сверх резервной доли делятся на 4 кредитные доли
(транши) по 15% квоты. Предельная сумма кредита, кот. страна может
приобрести у МВФ в результате полного использования резервной и кредитных
долей сост. 125% размера ее квоты. Использование первой кредитной доли м.б.
осуществлено как в форме прямой покупки иностранную валюты, при которой
страна получает всю сумму немедленно после одобрения фонда ее запроса, так
и путем заключения с МВФ соглашения о резервном кредите.
Соглашение о резервном кредите, или соглашение стэнд-бай, обеспечивают
стране-члену гарантию того, что она сможет получить иностранную валюту от
МВФ в обмен на национальную в соответствие с договоренностью в любое время
при соблюдении страной оговоренных условий.
Главным назначением кредитов стэнд-бай является кредитование
макроэкономической стабилизации программ стран-членов МВФ. Валюта,
предоставляемая фондом в виде резервного кредита в рамках верхних кредитных
долей, выдается определенными порциями (траншами) через установленные
промежутки времени в течении срока соглашения.
Основанием для обращения страны к МВФ о предоставлении кредита в рамках
системы расширенного кредитования м. б. серьезное нарушение равновесия
платежного баланса, вызванное структурными расстройствами в области
производства, торговли или ценового механизма. С ноября 1992 года действуют
следующие лимиты доступа стран-членов к ресурсам МВФ: предоставление
кредитов на протяжении года- до 68% квоты страны-члена; кумулятивная,
включающая задолженность страны по ранее полученным кредитам, предельная
величина-300% квот
№ 63. Формы международной торговли.
Выделяют следующие формы международной торговли:
регулируемые формы международной торговли
1.соглашения между субъектами торговли - межгосударственный торгово-
экономические соглашения
2.встречные формы международной торговли:
. бартер (безвалютный, но сбалансированный по стоимости обмен товарами;
производится по международным договорным ценам)
. компенсационные соглашения (соглашения о возмещении кредитов и услуг в
определенные сроки и на определенных условиях); 1)коммерческая
компенсация - компенсация товарами; 2)промышленная компенсация
-оказание строительных и других промышленных услуг, поставка
оборудования.
. клиринг (система безналичных расчетов за товары и услуги)
3.товарное соглашение-вступают страны, торгующие на мировом рынке
однотипным сырьем.
Основные вопросы:
. сколько каждая страна должна экспортировать
. квоты на экспорт
. квоты на производство
. инвестиции в развитие экспортных отраслей
. сбор информации
Формы международной торговли, свободные от государственного
регулирования.
международные торги (конкурсная форма размещения заказов на закупку
товара и на размещение ). Порядок торгов: страна объявляет тендер, в
котором участвуют все страны (компании). Страны делают тендерные
предложения. Работает комиссия, которая определят победителя. Роль
международных торгов в международной торговле: 20-40% торговли
осуществляется за счет международных торгов (товарами и услугами)
аукционы (поочередная продажа реального товара на основе конкурса
покупателей). Они могут быть: региональные и аукционы специфических
товаров.
биржа - коммерческий, регулярно функционирующий рынок товаров с
определенными характеристиками.
а)сделки с реальными товарами на бирже (хлопок, зерно) -5-7% от всех
биржевых сделок
б)основные сделки по правам собственности на товары (спекуляции
контрактами на право собственности); Фьючерсная торговля= срочные сделки по
фиксированной в момент сделки цене с исполнением через определенное время
в) страховые операции (хеджирование)
64. Роль Всемирного банка в международном кредите.
В поддержании стабильности международных расчетов важнейшее место
принадлежит межд. фин-кредитным институтам. Крупнейшим специализированным
межд. фин-кредитным институтом явл-ся Международный банк реконструкции и
развития (Всемирный банк), созданный на основе Бреттон-вудсских соглашений
в 1945г.
Это межправительственная фин. организация, основной задачей которой явл-ся
стимулирование экон. развития стран-членов МБРР (в настоящее время главным
образом развивающихся стран), содействие развитию межд. торговли и
поддержанию платежных балансов, стимулирование структурных хоз. реформ в
странах. Основной деят-тью МБРР явл-ся предоставление долгосрочных займов
под достаточно высокий процент (6-7%). Кредиты выдаются целевые, с
льготным периодом погашения (до 20 лет). Займы предоставляются как гос-ным,
так и частным предприятиям при наличии гарантий их правительств.
Значительная часть кредитов направляется в местные (региональные) банки
развития, которые перераспределяют полученные от МБРР средства. За свое
существование МБРР выделил 300 млрд. долларов (в год выделяет
приблизительно 15 млрд. долларов).
Членами МБРР могут быть только страны-члены МВФ.
Источниками финансирования являются:
. уставный капитал банка (165 млрд. долларов);
. заемные средства;
. выпуск ценных бумаг.
С начала 70-х гг. в развитии МБРР (и МВФ) можно выделить два этапа. Дело в
том, что в этих организациях вес страны при голосовании зависит от ее фин.
квоты в МВФ или доли акционерного участия в капитале МБРР. В то же время к
концу 80-х гг. здесь произошли существенные изменения в сторону более
сбалансированного распределения голосов: доля США сократилась с 30% в
1984г. до 19% в 1988г., а удельный вес за этот же период с 19% до 34%. Т.о.
МБРР явл-ся одним из центральных звеньев единой общемировой системы
важнейших областей мирохозяйственных связей.
При решении вопроса о предоставлении средств банк требует широкой
информации об экон. и фин. положении этих стран, направляет туда свои экон.
миссии. Такие миссии, сотоящие в основном из представителей промышленно
развитых стран, проводит осбледование эк-ки и финансов стран-членов, влияют
на составление и выполнение нац. программ их экон. развития. В
рекомендациях миссий МБРР приоритет отдается развитию частного сектора эк-
ки и привлечению иностр. кап-ла в развивающиеся страны. Общая сумма
кредитов, предоставленных банком за 47 лет его деят-ти, достигла 235 млрд.
долл. Осн. задача МБРР - кредитование конкретных объектов (преимущественно
инфраструктурных - транспорт, связь, энергетика) на основе их тщательного
отбора. С середины 70-х гг. в кредитах банка все большую роль играют соц.
аспекты развития, особенно борьба с бедностью. Увеличиваются кредиты на
развитие здравоохранения, образования, планирования семьи, развития с/х,
особое внимание уделяется охране окруж. среды и приватизации. Новым
явлением с 80-х гг. стал сдвиг в кредитной стратегии МБРР, который, как и
МВФ, стал предоставлять кредит на структурную адаптацию в соотв-и с
программой экон. реформ и перехода страны-заемщика к рын. эк-ке. При этом
выделяемые банком кредиты не привязаны к конкретным объектам, и страны-
заемщики могут свободно распоряжаться заемными ср-ми. МБРР стал кредитовать
и гос. предприятия в развивающихся странах, но лишь при наличии гарантий их
правительств и если рук-во банка убедится, что частный капитал отсутствует,
а участие прав-ва не нанесет ущерба расширению предпринимательства в данной
стране. Для развития с/х банк выделяет около 1/5 своих кредитных
ассигнований, для промышленности ассигновано не более 1/5 кредитов МБРР,
который стремится превратить этот важнейший сектор развивающейся эк-ки в
ключевой объект приложения частного кап-ла. Большинство кредитов МБРР
выдается на срок 15-20 лет (льготный период 5 лет), причем наименьшие сроки
характерны для кредитования пром-ти. К сер. 1993 г. основная ставка МБРР
равнялась 7,43% годовых, поэтому кредитами МБРР могут пользоваться не все
развивающиеся страны, и лишь крупные или наиболее развитиые из них:
Мексика, Бразилия, Индия, Индонезия, Турция, Китай, Филиппины, Аргентина,
Южная Корея, Колумбия. Именно эти 10 стран получили наибольшую сумму
кредитов - более 7 млрд. долл. Каждая, а всего 137 млрд. долл. или около
60% всех кредитов МБРР к середине 1993 года. Особенно актуальной новая
кредитная политика МБРР стала в отношении реформируемых хоз. структур
восточноевропейских стран и республик бывшего СССР: для кредитования крайне
необходимого импорта, реконструкции нефтедобывающих областей (Зап. Сибирь),
поддержка приватизационной программы, развития служб занятости и ситемы
соц. защиты.
65. Парижский и Лондонский клубы.
Институциональная структура валютно-кредитных отношений включ. и
неформальные международн. организации, такие как Парижский и Лондонские
клубы.
Парижский клуб стран-кредиторов - неформальная организация промышленно
развитых стран, где обсуждаются проблемы урегулирования, отсрочки платежей
по госуд. долгу стран. Для избежания одностороннего моратория ( отсрочки
платежа) кредиторы ведут переговоры с должниками лицом к лицу об условиях
пересмотра внешних займов. Начало его деятельности относится к 1956 году,
когда кредиторы Аргентины были приглашены в Париж на переговоры с
должниками. Периодические заседания Парижского клуба в 70-х годах сменились
активной работой в 80-90-х годах в связи с обострением проблемы погашения
госуд. долга развивающихся стран, а затем стран Восточной Европы и России.
На заседаниях Парижского клуба присутствуют наблюдатели из МВФ,
МБРР(междунар. банк реконструкции и развития), ЮНКТАД и обычно
рассматривается вопрос о той части внешнего долга, кот. должна быть
погашена в текущем году. Парижский клуб по другому называется Джи 10 или
Группа десяти. В парижский клуб входят: Бельгия, Великобритания, Германия,
Италия, Канада, Нидерланды, Франция, Швеция, США, Япония и др.
Парижский клуб предоставляет кредиты госуд. структурам. Парижский клуб
финансирует программу ОФР (официальное финансирование развития). Для
развивающихся стран механизм ОФР имеет три вида:
1. 58% всех ср-в ОФР поступает от Парижского клуба
2. многостороннее сотруднечество на основе международных финансовых
организаций
3. получение кредита от стран за пределами Парижского клуба ( Арабские
страны и др. )
ОФР включает 2 вида кредита:
1. официальная помощь развития (ОПР)
2. прочие ОФР
Ср-ва, предоставляемые в качестве ОПР до 25% должны быть безвозмездными.
В настоящее время доля безвозмездности растет и для некоторых стран сост.
уже 70%. Прочие ОФР не предоставляются на безвозмездной основе и имеют
более жесткие %-ные ставки
СОгласно распоряжения президента РФ N 378 РТ от 16.19.97 " О
присоединение РФ к деятельности Парижского клуба кредиторов в качестве гос-
ва участника".
В целях дальнейш. интеграции РФ в международную валютно финанс. сис-му,
обеспечение эконом. и полит. интересов РФ, повышению эффективности
использования росс. внешних фин. активов и в развитие договоренностей,
достигнутых на встрече 8 ведущих индустриальных стран мира в июне 97 г. (
г. Денвер США ): 1. признать целесообразным присоединение РФ к деят-ти
Парижского клуба кредиторов в качестве государства-участника. 2.
Правительству РФ обеспечить в 97 г. присоединение РФ к деятельности
Парижского клуба кредиторов в качестве полноправного участника.
Лондонский клуб создан в 50-х годах. В Лондонском клубе, кот. объединяет
примерно 600 коммерческих банков, обсуждаются проблемы урегулирования
задолженности частным кредитно-финансовым институтам. Лондонский клуб
предоставляет кредиты как госуд, так и частным предприятиям. Лондонский
клуб не педоставляет кредиты на льготной и безвозмездной основе, т.к. это
частные коммерческие банки. В Лондонский клуб входят банки Японии, США и
Европы.
С середины 70-х годов разработка проблем межгосударственного
урегулирования перенесена на уровень совещания глав государств и
правительств семерки и группы десяти, которая кроме семерки включает
Бельгию, Нидерланды, Швейцарию и Швецию ( Швейцария, хотя она и не явл.
членом МВФ стала членом общего соглашения о займах МВФ, заключенного
странами Джи 10 для расширения кредитных возможностей фонда). На этих
совещаниях большое внимание уделяется валютно-кредитным проблемам. И каждый
раз подтверждается принцип либерализма и международного сотрудничества в
противовес цнтробежным тенденциям " каждый за себя".
№ 66. ЕС: этапы развития и перспективы интеграции.
Процесс сближения взаимопереплитения нац. эк-к, направленных на
образование единого хоз. комплекса в рамках группировок, нашел выражение в
ЕЭС. Европейское экономическое сообщество (ЕЭС) - наиболее развитое
региональное интеграционная группировка стран Западной Европы;
функционирует с 1 января 58 г. на основе Римского договора, подписанного в
марте 57 г. 6-ю странами: ФРГ, францией, Италией, Бельгией, Нидерландами,
Люксембургом.
Цель ЕС:
1. создать экон. и пол. союз на базе межгосударственного регулирования
хоз. жизни; превратить ЕС в супер гос.;
2. укрепить позиции заподноевропейского центра для противоборства с США
и Японией на мировом рынке;
3. коллективными усилиями удержать в сфере своего влияния развивающиеся
страны - бывшие колонии заподноевропейских держав.
Основные эл-ты валютной интеграции:
1. режим совместно плавающих валютн. курсов;
2. валютн. интервенция, в т. ч. коллективная, для поддержания рыночных
курсов валют в пределах согласованного отклонения от центрального
курса;
3. создание коллективной валюты как международного платежно-резервного
ср-ва;
4. совместные фонды взаимного кредитования стран- членов для поддержания
курсов валют;
5. международные региональные валютно-кредитные и фин-ые организации для
валютного и кредитного регулирования.
Заподноевропейской интеграции предшествовали соглашения о многосторонних
валютных компенсациях между Францией, Италией, Бельгией, Нидерландами,
Люксембургом и присоединившимися к ним с 1947 г. западными окупационными
зонами Германии;соглашения 1947-49 гг. о внутриевропейских платежах и
компенсациях между 17 странами: Европейский платежный союз (ЕПС)-
многосторонний клиринг 50-58гг.; введение конвертируемости валют 58-61гг.
Процесс интеграции включ. несколько этапов, направленных на создание
единого рынка и на этой базе эк-ого и валютного союза.
В 58-68 гг. ("переходный период") был образован таможенный союз. Были
отменены таможенные пошлины и ограничения во взаимной торговле, введен
единый таможенный тариф на ввоз товаров из третьих стран в целях ограждения
ЕЭС от иностранной конкуренции. К 1967 г. сложился аграрный общий рынок.
Введен особый режим регулирования с-х цен.Таможенный союз дополнялся
элементами межгосударственного согласования эконом. и валютной пол-ки. Были
сняты многие ограничения для движения кап-ла и рабочей силы. Страны ЕС
приняли в 1971 г. программу поэтапного создания эконом. и валютного союза к
1980 г. При разработке ее проекта столкнулись позиции "монитористов " (во
главе с Францией), кот. считали, что в начале надо создать валютный союз на
базе фиксированных валютных курсов и "эконом-ов " (в основном
представителей ФРГ), кот. предлагали начать формирование эконом. союза и
предпочитали режим плавающих валютных курсов. Этот спор завершился
компромиссным решением глав правительств ЕЭС в 1969 г. в Гааге о
параллельном создании экономич. и валютного союза. Поэтапный "план
Вернера", принятый 22.03.71 года советом министров ЕЭС, был расчитан на 10
лет. На первом этапе (1971-1974) предусматривались сужения пределов
колебаний валютных курсов, введение полной взаимной обратимости валют,
согласование экономической, финансовойи денежно-кредитной политики. На
втором этапе (1975-1976) намечалось завершение этих мероприятий. На третьем
этапе (77-79гг.) предполагалось передать наднациональным органам "Общего
рынка" некоторые полномочия, принадлежавшие национальным правительствам,
создать европейскую валюту в целях выравнивания валютных курсов и цен.
Планировались создание единой бюджетной системы, гармонизация деятельности
банков. Процесс валютной интеграции в этот период развивался по следующим
направлениям:
* межправительственные консультации в целях координации валютно-
экономической политики;
* совместное плавание курсов ряда валют ЕЭС в суженных пределах
("европейская валютная змея");
* валютная интервенция не только в долларах, но и в европейских валютах;
* формирование системы межгосударственных взаимных кредитов;
* создание бюджета ЕЭС;
* введение системы компенсационных валютных сумм- налогов и субсидий в
форме надбавки или скидки к единой цене на аграрные товары;
* учреждение межгосударственных валютно-кредитных и финансовых институтов-
Европейского инвестиционного банка, Европейского фонда развития,
Европейского фонда валютного сотрудничества и др.
В конце 1970-х годов активизировались поиски путей создания
экономического и валютного союза. 13 марта 1979 года была создана
Европейская валютная система (ЕВС). Ее цели следующие: обеспечить
достижение экономич. интеграции; создать зону европейской стабильности с
собственной валютой в противовес Ямайской валютной системе, основанной на
долларовом стандарте; оградить общий рынок от экспансии доллара.
Структурные принципы ЕЭС:
* ЕВС базируется на экю- европейской валютной единице. Условная стоимость
экю опред. по методу валютной корзины. Доля валют в карзине экю зависит от
удельного веса стран в совокупном ВНП государств-членов ЕС, их взаимном
товарообороте и участие в краткосрочных кредитах поддержки.
* ЕВС использует золото в качестве реальных резервных активов.
* Режим валютных курсов основан на совместном плавании валют в форме
"европейской валютной змеи" в установленных пределах взаимных колебаний.
* ЕВС осуществл. валютное регулирование путем предоставления центральным
банкам кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов и
расчетов, связанных с валютной интервенцией.
Важной вехой в развитии валютной интеграции в ЕЭС явился единый
европейский акт, принятый в мае 1987 года.
Новый этап- программа создания валютного экономического союза,
разработанная комитетом Ж. Делора в апреле 1989г. План Делора
предусматривал:
* создание общего рынка, поощрение конкуренции в ЕС для совершенствования
рыночного механизма во избежание злоупотреблений монопольным положением,
политикой соглашения, слиянием, госуд. субсидий;
* стуктурное выравнивание отсталых зон и регионов;
* координацию экономической, бюджетной, налоговой политики в целях
сдерживания инфляции, стабилизации цен и экономического роста, ограничение
дефицита гос. бюджета;
* учреждение наднационального Европейского валютного института.
Кроме того, поставлена задача образования политического союза ЕС к 2000
г. Для валютного союза необходимо: 1. участие всех валют в европейской
змее; 2. соблюдение странами единых пределов колебаний курса валюты; 3.
соединение официального и частного секторов функционирования экю; 4.
устранение господства марки ФРГ в валютной интервенции.
На основе плана Делора к декабрю 1991г. был выработан Маастрихтский
договор о ЕС, предусматривающий, в частности, поэтапное формирование
валютно-экономического союза. Договор вступил в силу с 1.11.93 г.
Первый этап фактически начался в июле 1990г. одновременно с полной
отменной валютных ограничений по движеию капитала в ЕС. Основное внимание
уделено сближению уровней экономического развития, снижению темпа инфляции
и сокращению бюджетного дефицита (особенно таких стран с относительно
слабой эк-кой, как Португалия и Греция).
Второй этап начался с января 1994 г. созданием Европейского валютного
института в составе управляющих центральными банками стран-членов. Его
задача - подготовка к организации Европейской системы центр. банков и
эмиссии банкнот в экю. Большое внимание уделено координации экономической и
денежно кредитной политики стран-членов ЕС. Предусмотрены санкции к
нарушениям экономической, прежде всего бюджетной дисциплины. Предусмотрена
помощь ЕС по оздоровлению нац. экономики в основном за счет структурных
фондов, формируемых из совместного бюджета, кредитов.
Кредитная политика МБРР и характеристика его активных операций
При решении вопроса о предоставлении средств банк требует широкой
информации об экон. и фин. положении этих стран, направляет туда свои экон.
миссии. Такие миссии, сотоящие в основном из представителей промышленно
развитых стран, проводит осбледование эк-ки и финансов стран-членов, влияют
на составление и выполнение нац. программ их экон. развития. В
рекомендациях миссий МБРР приоритет отдается развитию частного сектора эк-
ки и привлечению иностр. кап-ла в развивающиеся страны. Общая сумма
кредитов, предоставленных банком за 47 лет его деят-ти, достигла 235 млрд.
долл. Осн. задача МБРР - кредитование конкретных объектов (преимущественно
инфраструктурных - транспорт, связь, энергетика) на основе их тщательного
отбора. С середины 70-х гг. в кредитах банка все большую роль играют соц.
аспекты развития, особенно борьба с бедностью. Увеличиваются кредиты на
развитие здравоохранения, образования, планирования семьи, развития с/х,
особое внимание уделяется охране окруж. среды и приватизации. Новым
явлением с 80-х гг. стал сдвиг в кредитной стратегии МБРР, который, как и
МВФ, стал предоставлять кредит на структурную адаптацию в соотв-и с
программой экон. реформ и перехода страны-заемщика к рын. эк-ке. При этом
выделяемые банком кредиты не привязаны к конкретным объектам, и страны-
заемщики могут свободно распоряжаться заемными ср-ми. МБРР стал кредитовать
и гос. предприятия в развивающихся странах, но лишь при наличии гарантий их
правительств и если рук-во банка убедится, что частный капитал отсутствует,
а участие прав-ва не нанесет ущерба расширению предпринимательства в данной
стране. Для развития с/х банк выделяет около 1/5 своих кредитных
ассигнований, для промышленности ассигновано не более 1/5 кредитов МБРР,
который стремится превратить этот важнейший сектор развивающейся эк-ки в
ключевой объект приложения частного кап-ла. Большинство кредитов МБРР
выдается на срок 15-20 лет (льготный период 5 лет), причем наименьшие сроки
характерны для кредитования пром-ти. К сер. 1993 г. основная ставка МБРР
равнялась 7,43% годовых, поэтому кредитами МБРР могут пользоваться не все
развивающиеся страны, и лишь крупные или наиболее развитиые из них:
Мексика, Бразилия, Индия, Индонезия, Турция, Китай, Филиппины, Аргентина,
Южная Корея, Колумбия. Именно эти 10 стран получили наибольшую сумму
кредитов - более 7 млрд. долл. Каждая, а всего 137 млрд. долл. или около
60% всех кредитов МБРР к середине 1993 года. Особенно актуальной новая
кредитная политика МБРР стала в отношении реформируемых хоз. структур
восточноевропейских стран и республик бывшего СССР: для кредитования крайне
необходимого импорта, реконструкции нефтедобывающих областей (Зап. Сибирь),
поддержка приватизационной программы, развития служб занятости и ситемы
соц. защиты.
67. Понятия и основные принципы составления СНС
СНС - это система взаимодействующих показателей, применяемая для описания и
анализа макроэкономических процессрв в страна с рыночной экономикой. СНС
возникла в наиболее развитых в экономическом отношении странах в связи с
потребностью в информации, необходимой для практического принятия мер по
регулироваию рыночной экономики и формированию экономической политики.
СНС - это итоговая часть всего нац. счетоводства,как единая система
первичного бухгалтерского, банковского учета.
СНС основана на единстве методологических принципов. СНС унифицирована по
основным методологическим положениям с платежным балансом и межотраслевым
баансам. Данные ее широко исползуются международными экономическими
организациями. В разработку концепций макроэкономического анализа крупный
вклад внесли такие крупные ученые как Уильям Петти, Грегори Кинг, Франсуа
Кенне, Карл Маркс. Значительное теоретическое влияние оказали исследования
первой половины ХХ века.
СНС - это конц. выражение и обопщение теории и практики нац. счетоводствва
в развитых странах. Первая версия СНС ООН разработана в 1953 г Дальнейшее
развитие нац. счетоводства привело к созданию версии СНС ООН 1968 г.
Нстоящая версия СНС ООНдатирована 1993 г.
Метод национального счетоводства
МНС - баланс. Каждый счет СНС представляет собой равенство между объемом
тех или иных ресурсов и их использования, достигаемая путем расчета
балансирующей статьи.
Балансирующая статья каждого счета имеет самостоятельное значение в
характеристике результатов изучаемых экономических процессов, а также
используется для увязки каждого предыдущего счета с последующим.
Таким образом на основе взаимосвязи системы показателей, объединенных в
счета и составляемых в определенной проследовательности,соответствующим
этапам воспроизводственного цикла, остается получить взаимосвязанную
комплексную количественную характеристику экономических процессов и их
результатов.
В нац. счетоводстве широко используется метод классификации и группировок,
обеспечивающие всестороннюю разноаспектную характеристику изучаемых
экономических процессов, структуру экономических показателей и экономики.
Основные группировки и классификации экономики в НС
В основе построения СНС в международной практике лежит представление о
национальной экономике, как о системе с определенной структурой, с
определенным воздействием связующих звеньев и элементов. В НС используется
различные классификации:
1) Классификация экономики по сферам деятельности и отраслям;
2) Классификация институционных единиц по секторам;
3) Классификация всех видов экономической деятельности;
4) Классификация продуктов и услуг;
5) Классификация производительностей.
Сектор - совокупность институционных единиц (т.е. хозяйствующих субъектов,
кот могут от своего имени владеть активами, принимать обязательства,
осуществлять экономическую деятельность и операции с другими
институционными единицами) однородных с т. зр. выполняемых функций и
источников финансирования.
Существует 6 секторв:
I. Сектор нефинансовых предприятий
Охватывает институционные единицы, основной функцией которых является
производство продуктов и не финансовых услуг для реализации по ценам,
возмещающих издержки произвоства, хотя в ряде случаев часть издержек может
покрываться за счет субсидий и дотаций из бюджета. Ресурсы этих единиц
формируются за счет поступлений от реализации продукции
II. Сектор финансовых учреждений
Состоит из институционных единиц, занятых финансовыми операциями на
коммерческой основе и операциями по страхованию независимо от форм
собственности. Под производственной деятельностью в данном секторе
понимается финансовое посредничество, страховая деятельность. В этот сектор
входят банки и страховые компании. Ресурсы этих единиц формируются в
основном из фондов, образуюихся в результате принятых оюязательств
(депозиты, сертификация) и полученных процентов.
III. Сектор государственных учреждений
Включает институционные единицы занятых предоставлением нерыночных услуг,
предназначенных для коллективногго и индивидуального потребления, а также
перераспределения нац. дохода. К сектору относятся гос. учреждения и
организации в основном финансируемые из гос. бюджета, и занятые в области
общего управления, регулирования и планирования экономики и науки, защиты
окружающей среды, обороны, поддержки внутреннего порядка, образования,
здравоохранения, искусства и т.д.
Коллективное потребление - оборона и милиция и т.д.
IV. Сектор некоммерческой организации, обслуживающей домашнее хозяйство
Охватывает институционные единицы, занятые оказанием нерыночных услуг для
особых групп домашних хозяйств. Он включает общественные организации,
обслуживание, как индивидуальные потребности (дом. хоз-в, главным образом в
области здравоохранения, образования, культуры, искусства и отдыха,
развлечений и соц. обслуживания), так и их коллективные потребности (
полит. партии, проф. организации). Их ресурсы складываются в основном из
добровольных взносов и пожертвований дом. хоз-в и их дохода от
собственности.
V. Сектор домашних хозяйств
Охватывает индивиды и их группы, как потребителей, а также
предпрринимательскую деятельность населения по производству продуктов и
услуг, которые невозможно ни с юридической, ни с экономической т. зр.
отделить от домашнего хоз-ва его владельца.
VI. Сектор остальной мир
Охватывает зарубежные экономические единицы в той мере, в какой они осущ-ют
операции с резидентами данной страны, т.е. занимаются внешней экономической
детельностью.
ВВП - стоимость всех конечных благ, произведенных за год. Если потребляется
больше, чем производится, то закупается за границей.
3 метода ВВП:
1) ВВП = Валовый Выпуск - Промежуточное Потребление - налоги
2) ВВП = Оплата Труда + Валовая Прибыль + налоги
3) ВВП = Конечное Потребление + Валовое Накопление + (экспорт - импорт)
67, 68 Понятия и основные принципы составления СНС, балансирующие статьи
сводных счетов.
Национальное счетоводство в широком смысле представляет собой всеобъемлющую
систему ведения первичного, оперативного, банковского, бух. учета и
статистики, основанную на единстве методологических принципов и завершаемую
на макро уровне построением системы национальных счетов (СНС).
СНС основана на балансовом методе взаимосвязанного комплекса изучения
экономических процессов и их результатов. На основе системы показателей СНС
характеризует экономические процессы и их результаты, отражает взаимосвязи
между этими процессами. Суть СНС сводится к формированию системы обобщающих
показателей функционирования экономики на различных стадиях процесса
воспроизводства и взаимной увязки этих показателей между собой. В основе
СНС лежит характеристика процессов производства продуктов и услуг, а также
создания, распределения, перераспределения и комплексного использования
дохода в рамках эк. системы. Базой для разработки СНС служит концепция
хозяйственного кругооборота на основе жесткой увязки показателей,
обеспечивающих балансовое равенство совокупных доходов и расходов по
секторам и экономике в целом. Каждой стадии воспроизводственного цикла-
производство продуктов и услуг и образованию доходов, первичному и
вторичному их распределению и использованию - соответствует счет или группа
счетов. Каждый счет представляет собой баланс, т.е. равенство между объемом
ресурсов и их использованием, достигаемое путем расчета балансирующей
статьи, за исключением счетов, сбалансированных по определению. Т. о:, на
основе взаимосвязанной системы показателей, объединенных в счета и
составляемых в определенной последовательности, удается получить
взаимосвязанную, комплексную, количественную характеристику экономических
процессов и результатов экономики. СНС включают следующие основные
консолидированные счета, разрабатываемые в текущих ценах:
1. счета внутренней экономики:
. счет производство;
. счета распределения доходов (в т.ч. счет образования дохода, счет
распределения первичных доходов, счет вторичного распределения доходов,
счет перераспределения доходов в натур, форме);
. счета использования доходов ( в т.ч. счет использования ВНРД, счет
использования скорректированного РД);
. счета накопления ( счет операции с капиталом, финансовый счет);
. счет товаров и услуг.
2. счета остального мира ( субсчет текущих операций, субсчет кап. затрат)
Для экономики в целом предусматривается составление всех счетов. Они
образуют сводные счета и отражают с одной стороны отношение между эк-кой
страны и остальным миром, а с др. стороны отношение между секторами
внутренней экономики и взаимосвязь между различными показателями системы.
Основные принципы составления национальных счетов:
Принцип бух. учета, что выражается в двойном отражении в СНС каждой
операции - один раз в разделе "Использование" предыдущего счета и второй
раз в разделе ресурсы последующего счета.
Счета состоят из двух частей. " Ресурсы" отражаются с правой стороны, а их
использование в левой части в колонке "Использование".
Национальные счета строятся в определенной последовательности,
соответствующей воспроизводственному циклу.
Счета являются отражением всех эк. потоков в форме баланса.
Итоги операций ресурсов и использования счета балансируются или по
определению, или с помощью балансирующей статьи. Балансирующие статьи
счетов обеспечивающие равенство правой и левой частей рассчитываются как
разность между суммой показателей ресурсов и их использования.
Балансирующая статья предыдущего счета, отраженная в разделе
"Использование", является исходным показателем раздела "Ресурсы"
последующего счета. Этим достигается увязка счетов между собой и
образование системы.
Балансирующие статьи - не операции, кот. можно наблюдать, а расчетные
категории, предназначенные не только для обеспечения баланса, но и для
характеристики результатов соответствующе) о экономического процесса,
отражаемого данным счетом.
Балансирующие статьи счетов
СчетБалансирующая статья1. ПроизводствоВВП2. Образование доходовВал.
прибыль или вал. смешанный доход3. Распределение первичных доходовВаловой
национальный доход4. Вторичного распределения доходовВаловой располагаемый
доход5. Использование доходовВаловое сбережение6. Счет операции с
капиталомЧистое кредитование (+), чистое заимствование (-).69. Методы
исчисления ВВП
ВВП - важная экономическая категория и основной показатель результатов
развития экономики, характеризующий конечный результат производственной
деятельности резидентов и нерезидентов на экономической территории страны.
ВВП может быть определен на разных стадиях воспроизводственного цикла тремя
методами. Все три метода дают один и тот же результат - объем ВВП, но
каждый имеет самостоятельное значение для экономического анализа.
1. На стадии производства товаров и услуг ВВП рассчитывается
производственным методом:
а) как сумма выпуска продуктов и услуг всех отраслей экономики в рыночных
ценах за минусом общего объема ПП:
ВВП = SUM В - SUM ПП
б) как сумма валовой добавленной стоимости всех отраслей экономики:
ВВП = SUM ВДСo
в) как сумма валовой добавленной стоимости всех секторов экономики:
ВВП = SUM ВДСc
2. На стадии распределения доходов ВВП рассчитывается распределительным
методом: как сумма первичных доходов, распределенных экономическими
единицами-резидентами между производителями товаров и услуг: оплаты труда
наемных работников (ОТ), чистых налогов на производство (ЧHП) и импорт
(ЧНИ), валовой прибыли (ВП) и валовых смешанных доходов (от собственности и
предпринимательства) (ВСД) и потребления основного капитала (А):
ВВП = ОТ + ЧНП + ЧНИ + ВП + ВСД + А.
ВВП на стадии распределения отражает, с одной стороны, затраты факторов
производства (основного капитала, рабочей силы), а с другой - распределение
ВДС между ее производителями.
3. На стадии конечного использования ВВП рассчитывается методом конечного
использования как сумма конечного потребления (КП), валового сбережения
(ВС) и внешнеторгового сальдо (Э-И):
ВВП = КП + ВС + (Э - И)
Расчет ВВП на стадии производства отражает источники результатов
производственной деятельности, учитывая за отчетный период выпуск продуктов
и услуг всех производственных единиц в ценах производства за вычетом
стоимости их ПП по ценам потребления. ВВП, исчисленный по источникам
производства, представляет собой валовую добавленную стоимость на
экономической территории страны в ценах производства. Этот метод позволяет
охарактеризовать вклад каждого сектора, каждой отрасли экономики в создание
ВВП, отразить отраслевую структуру и характер развития экономики.
ВВП, рассчитанный на стадии распределения, отражает состав и структуру
первичных доходов населения, предприятий, организаций и гос-ва.
ВВП, рассчитанный на стадии использования, равен сумме расходов на
приобретение предназначенных для конечного использования продуктов и услуг
и валового сбережения. Он отражает структуру использования ВВП, его роль в
удовлетворении потребностей конечных потребителей и в увеличении
национального богатства страны.
Расчет ВВП на основе разных составляющих неизбежно приводит к несовпадению
его количественных оценок. В странах с развитой статистической службой
подобные отклонения незначительны и но ВВП, как правило, не превышают 1-2%.
ВВП в рыночных ценах - это результат производственной деятельности всех
отечественных институционных единиц, т.е. производителей. Он равен общему
объему выпуска продуктов и услуг ко внутренней экономике (В) в основных
ценах за вычетом ПП, плюс НДС на продукты и чистые налоги на импорт (без
НДС) (ЧНИ):
ВВП = В - ПП + НДС + ЧНИ
Или, т.к. ВДС = SUM B - SUM ПП, то ВВП = SUM ВДС + НДС + ЧНИ
Добавленная стоимость как важнейший показатель результатов экономической
деятельности предприятий может быть исчислена на валовой и чистой основе,
т.е. до и после вычета потребления основных фондов.
В новой СНС показатель добавленной стоимости оценивается в основных ценах,
т.е. в ценах, включающих субсидии на продукты, за вычетом налогов на них
(напр., НДС, налог с продаж и др.). Такой подход позволяет более точно
измерить вклад каждой отрасли в создании ВВП. Взаимосвязь между ВДС и ВВП
принимает следующий вид: ДСj + Nj - Sj = ВВП
где: ВВП - вал. внутр. продукт в рын. ценах;
ДCj - вал. добавл. ст-ть в основных ценах;
N - налоги на продукты: S - субсидии на продукты; j- отрасль нар. хоз-ва.
70. Показатели результатов экономической деятельности в СНС
Вал. нац. доход (ВНД), с 1968 года именуется вал. нац. продукт (ВНП), в
рын. ценах представляет собой сумму первичных доходов, полученных
резидентами данной страны в связи с их прямым или косвенным участием в
производстве ВВП в своей стране и в других странах. Т.о., ВНД больше ВВП на
сумму первичных доходов, полученных резидентами данной страны из-за границы
(за вычетом первичных доходов, выплаченных нерезидентам). К первичным
доходам относятся оплата труда, прибыль, налоги на производство доходы от
собственности (%-ты, дивиденды, рента и др.)
ВНД равен сумме ВВП в рын. ценах плюс сумма оплаты труда (ОТ), доходов от
собственности (ДС), предпринимательского дохода ПД), полученных от
остального мира минус соотв. потоки, выплаченные остальному миру
(Остальной мир - зарубежные институциональные единицы-нерезиденты, кот.
вступают в сделки с единицами-резидентами данной страны или имеют с ними
др. экономич. связи.)
Доходы от собственности включ. доходы, получаемые или выплачиваемые
институционными единицами в связи с предоставлением в пользование
финансовых активов, земли и др. нефинансовых, непроизводственных активов
(патенты, лицензии, недра и т.д.) Чистый нац. доход (ЧНД) в рыночн. ценах
получается в результате вычитания потребления основного капитала (ПОК) из
ВНД:
ЧНД=ВНД-ПОК
ПОК представл. собой уменьшение ст-ти основного капитала в течении
отчетного периода в результате его физического и морального
износа и случайных повреждений. В отечеств, практике вместо ПОК использ.
объем амортизационных отчислений (А). Валовая прибыль экономики (ВПЭ) в
целом равна сумме валовой прибыли всех отраслей или секторов. Валовая
прибыль (ВП) представл. собой ту часть добавл. ст-ти, кот. остается у
производителей после вычета расходов, связанных с оплатой труда и выплаты
чистых налогов на производство и импорт. Эта статья измеряет прибыль (или
убыток), полученную от производства, до учета доходов от собственности.
Чистая прибыль в экономики (ЧПЭ) в СНС - это показатель макроэкономич.
прибыли, рассчитываемые как разность между ВПЭ и ПОК: ЧПЭ = ВПЭ - ПОК
ЧПЭ м.б, рассчитана, кроме того, как разность между ВДС ( определенной как
разность между В и ПП) и суммой оплаты труда, включ.
отчисления на соцстрах, чистых налогов и ПОК: ЧПЭ = (SUM ВВ - SUM ПП) - (
ОТ + ЧН + ПОК)
Для некорпоративных предприятий (т.е. предприятий, не являющ. отдельной от
своего владельца хоз. единицей), принадлежащих домашним хоз-вам, в кот.
члены домашн. хоз-в могут производить неоплачиваемые трудовые затраты, эта
статья содержит элемент вознаграждения за работу, кот. не может быть
отделен от дохода владельца или предпринимателя. В этом случае она
называется
смешанным доходом.
Располагаемый доход (РД) представл. собой доход, которым институционная
единица располагает для конечного потребления и
сбережения. Он равен сальдо первичных доходов минус доходы, переданные в
качестве текущих трансфертов плюс полученные
текущие трансферты. Сумма располагаемых доходов всех институционных единиц-
резидентов равна валовому нац. располагаемому
доходу (ВНРД).
Нац. располагаемый доход (НРД) в рын. ценах представл. собой ЧНД плюс
чистые текущие трансферты из-за границы (ЧТТ) (т. е. дарения,
пожертвования, гуманитарн. помощь, а также аналогичные
перераспределительные поступления из-за границы зи вычетом аналогичных
трансфертов, переданных за границу: НРД = ЧНД + ЧТТ
НРД измеряет сумму доходов, которые резиденты страны могут использовать
либо для конечного потребления (КП), либо для сбережения.
КП включ. расходы на приобретение товаров и услуг домашними хоз-вами.
Сюда входят также КП органов гос. управления и частных некоммерческих
организаций, обслуживающих домашнее хоз-во.
ВНРД равен ВВП в рын. ценах плюс/минус чистое сальдо между нац. экономикой
и остальным миром по налогам на произв-во и импорт, субсидиям, ОТ, доходам
от собств-ти и предпринимательск. доходу, операциям страхования от
несчастных случаев и др.
текущим трансфертам.
ВНРД измеряет реальный доход, кот. используется для КП и сбережения нации,
т.е. является источником всех доходов, потребления и сбережения,
необходимого для дальнейшего развития экономики и увеличения национального
богатства.
ВНРД равен сумме валовых располагаемых доходов всех секторов.
Чистый национальный располагаемый доход (ЧНРД) равен ВНРД минус ПОК ЧНРД =
ВНРД - ПОК
Сбережение- часть располагаемого дохода, кот-ая не израсходована на КП
товаров и услуг. Сбережения - источник финансирования кап. затрат: кап.
строительство, приобретение осн. фондов, нематериальных активов- патентов,
лицензий и др., прироста фин. активов.
Валовое сбережение- сбережение до вычета потребления основного капитала.
Валовое национальное сбережение (ВНС) - часть ВНРД, которая не входит в КП.
В ВНС также входит чистое сальдо (положительное или отрицательное), которое
представляет собой разницу между изменениями страх, резервов в пенсионных
фондах отечественных домашних хоз, находящ. в зарубежных страх,
организациях, и изменениями страх, резервных фондов иностранцев, наход. в
отечественных страх, организациях. ВНС равно сумме валовых сбережений всех
секторов.
Чистое национальное сбережение (ЧНС) равно разности между ВНС и ПОК ЧНС=
ВНС-ПОК.
Сбережение (Сб )- это часть располагаемого дохода, кот. не была
израсходована на КП. Категория, фигурирующая в счетах доходов и кап.
затрат. Сбережения определяются как разность между суммой текущих доходов
(Дт) и суммой текущих расходов (Рт):
Сб= Дт - Рт.
Валовое накопление показывает чистое приобретение резидентными единицами
товаров и услуг, произведенных в текущем периоде. но не потребленных в нем.
В новой методологии СНС 1993 года в состав валового накопления включена
новая статья, ранее не учитываемая при расчете этого показателя: затраты на
приобретение ценностей. Валовое накопление основного капитала представляет
собой вложение резидентными единицами средств в объекты основного капитала
для создания нового дохода в будущем путем использования их в производстве.
Валовое накопление основного капитала включает следующие компоненты:
приобретение за вычетом выбытия новых и существующих основных фондов;
затраты на улучшение непроизводственных материальных активов;
расходы в связи с передачей права собственности на непроизводственные
активы.
Категорию сбережений, кот. в СНС определены как превышение располагаемого
дохода над расходами над потреблением, не следует смешивать с приростом
денежной наличности и денежных вкладов, называемым иногда сбережениями. В
действительности этот
прирост м.б. связан лишь с изменением формы активов, напр., продажа акций,
облигаций, матер, активов может иметь своим
результатом прирост денег, однако, к сбережению в понимании СНС это не
имеет никакого отношения.
Валовое накопление как элемент ВВП включает:
валовое накопление основных фондов:
прирост материальных оборотных средств:
расходы на приобретение ценностей (ювелирные изделия, антиквариат, картины
и др.). Накопление м.б. исчислено и на чистой основе, т.е. за вычетом
потребления основных фондов.
Вопрос 71.
Производственный метод исчисления ВВП. Понятие промежуточного потребления
и выпуска.
На стадии производства товаров и услуг ВВП рассчитывается
производственным методом:
1.как сумма выпуска продуктов и услуг всех отраслей экономики в рыночных
ценах за минусом общего объема промежуточного потребления:
ВВП=еВ-еПП;
2.как сумма валовой добавленной стоимости всех отраслей экономики:
ВВП=еВДС°;
3.как сумма валовой добавленной стоимости всех секторов экономики:
ВВП=еВДСс.
Понятие валового выпуска
ИспользованиеРесурсы6.Промежуточное потребление 1. Выпуск продуктов и
услуг в основных ценах7.ВВП в рыночных ценах2.Налоги на продукты3.
субсидии на продукты4.Чистые налоги на импорт7+65.Выпуск в рыночных ценах
5=1+2-3+4
ВВ - стоимость всех продуктов и услуг в течение длительного периода,
который складывается из выпуска продуктов, выпуска рыночных услуг (за
исключением условно исчисленной продукции банков), условно исчисленной
продукции банков и выпуска нерыночных услуг, являющихся результатом
деятельности производственных единиц-резидентов.
В состав ВВ входит:
в промышленности :готовая продукция, капитальный ремонт своего
оборудования, работы промышленного характера, выполненные по заказам со
стороны (включая стоимость сырья заказчика) и изменение остатка
незавершенного производства, а также продукция, отпущенная своему
профилакторию или уплаченная (натурой) в счет оплаты труда наемных
работников.
в строительстве а)по степени готовности: готовые объекты, сданные по
акту; капитальный ремонт зданий и сооружений; изменение остатков
незавершенного строительства и изменение остатков незавершенного
строительного производства; б) по элементам капитальных вложений:
строительно-монтажные работы (без стоимости строительного оборудования),
проектно-изыскательные и геологоразведочные и буровые работы (связанные с
определенным строительным объектом), а также капитальный ремонт зданий и
сооружений.
в сельском хозяйстве сумма выпуска растениеводства, включающего(валовой
урожай, изменение затрат на урожай будущих лет, многолетние насаждения) и
животноводства (продукция, полученная при жизни животных, приплод, прирост,
привес).
рыночные услуги стоимость выпуска рыночных (платных услуг определяется
как сумма выручки за эти услуги.
Финансовые предприятия для банков-разница между полученной платой за
кредит и процентами, выплаченными кредиторам, плюс стоимость услуг,
оказываемых банками своим клиентам.
Для страховых организаций-разница между суммой страховых взносов и суммой
выплаченных страховых премий за вычетом сумм, направляемых страховыми
организациями на пополнение резервных фондов.
выпуск нерыночных услуг в секторах государственных учреждений и
некоммерческих организаций определяется по сумме текущих затрат на оказание
этих услуг:
затраты на промежуточное потребление
оплата труда наемных работников
потребление основного капитала
чистые налоги на производство
Промежуточное потребление
ПП-стоимость продуктов и услуг, которые присваивают, трансформируют или
полностью потребляют как затраты на производство ВВП в отчетном периоде.
(ПОК не входит в ПП).
В состав ПП включаются:
материальные затраты, продукты и материальные услуги;
расходы предприятий и организаций, осуществляемые в интересах
производства;
оплата нематериальных услуг;
расходы на командировки в части оплаты проезда и услуг гостиниц;
другие элементы.
ПП банков определяется как разница между банковскими %%, выплаченными и
полученными.
Промышленность: сырье, материалы, топливо, электроэнергия т.д.
Сельское хозяйство : семена, корма, посадочный материал, горючее,
электроэнергия, удобрения, ядохимикаты, оплата наемного транспорта, почтово-
телеграфные расходы.
Строительство: строительные материалы, конструкции и детали, расхода на
электроэнергию, горючее и пар.
72 Методы группировки и их значение в характеристике изучаемого процесса.
Группировка -это процесс образования однородных групп на основе
расчленения статистической совокупности на части или объединение изучаемых
единиц в частные совокупности по существенным для них признакам.
С помощью группировки решают три основные задачи:
выявление социально-экономических типов явлений;
изучение структуры явления или совокупности и структурных сдвигов
происходящих явлений;
исследование взаимосвязей между изучаемыми признаками.
В соответствии с выделенными задачами различают 3 вида статистических
группировок:
типологические;
структурные;
аналитические.
При построении группировки необходимо выбрать группировочный признак
(атрибутивный и количественный) и определить число выделяемых групп.
При типологической группировке происходит разбиение исследуемых
качественно разнородных совокупностей на классы соответственно социально-
экономическим типам явлений. В каждом классе объединяются однородные
единицы.
Типы предприятийчисло предприятийакционерные
общества8520концерны230консорциумы112При структурной группировке происходит
разбиение однородной совокупности на группы, характеризующие ее структуру
по определенным признакам. Одной из задач структурной группировки является
изучение состава и внутреннего строения выделенных групп. Структурная
группировка отличается от типологической по цели исследования. Цель
структурной группировки заключается в выявлении распределения единиц
однородной совокупности по величине варьирующего признака.
Группы рабочих по стажучисло рабочихв %% к итогу0-67146-12 173412-
18142818-2461224-и выше612итого50100Аналитические группировки позволяют
сделать предварительные выводы о характере взаимосвязи между изучаемыми
явлениями. В основу построения аналитической группировки должен быть
положен факторный признак (тот, который оказывает влияние на другой
признак).
В зависимости от количества признаков различают простые и комбинированные
группировки. Простые образуются по одному признаку. Комбинированные
группировки образуются по 2-м или более признакам, взятым в сочетании
Значение. Статистическая группировка лежит в основе всей дальнейшей
работы с собранной информацией. На основе группировки рассчитываются
сводные показатели по группам, появляется возможность их сравнения, анализа
причин различий между группами, изучения взаимосвязей между признаками.
Если рассчитать сводные показатели только в целом по совокупности, то мы не
сможем уловить ее структуры, роли отдельных групп, их специфики.
Таким образом, значение группировки состоит в том, что этот метод
обеспечивает обобщение данных, представление их в компактном, обозримом
виде; кроме того, группировка создает основу для последующей сводки и
анализа данных.
73. Статистические показатели, используемые для анализа социально-
экономических явлений.
Статистический показатель-это обобщающая характеристика какого-то
свойства совокупности, группы. Отражает количественную сторону изучаемой
совокупности общественных явлений, представляет собой их величину,
выраженную в соответствующей единице измерения. Эти величины характеризуют
объемы изучаемых процессов, их уровни, соотношения. Статистические
показатели имеют взаимосвязанные количественную и качественную стороны.
Социально-экономическая статистика изучает экономическую деятельность при
помощи системы взаимосвязанных экономико-статистических показателей.
Экономико-статистический показатель-это величина, которая измеряет
количественную сторону социально-экономических явлений.
Показатели могут быть:
натуральные
условно-натуральные (измеряют явления в условных единицах)
стоимостные (в денежном выражении) занимают центральное место, т.к. они
позволяют дать обобщенную характеристику различных видов деятельности
(нуждаются в переоценке).
На уровне экономики выделяют несколько групп обобщающих показателей,
характеризующих предпосылки, ход предпосылки и результаты экономической
деятельности.
К ним относятся:
показатели наличия и использования трудового потенциала;
показатели национального богатства, которое включает в себя как
материальные, так и нематериальные элементы.
центральное место занимает группа показателей, характеризующих результаты
деятельности. Основными показателями являются ВВП и НД.
показатели эффективности экономической деятельности
производительность труда
фондоотдача
капиталоемкость
показатели жизненного уровня населения
Норвегия
Швейцария
Швеция
Япония
показатели внешнеэкономических связей
показатели финансовых ресурсов и затрат, показатели финансовых результатов
деятельности.
74. Показатели занятости и безработицы.
Занятым в российской статистике считается лицо, которое в последнюю
неделю перед датой учета работал или сохранял юридическую связь с
предприятием (имел договор, контракт, числился в штате).
По определению МОТ занятым называется человек, который в последнюю неделю
отработал хотя бы один час за плату. Армия считается занятой в экономике.
Учащиеся с отрывом от производства старше 16 лет считаются занятыми.
Заключенные не считаются занятыми, независимо от того, работают они или
нет.
На основании численности занятых определяют коэффициент занятости в 2-х
вариантах:
Кз=Sзан. \ Sнас. (Если за год Кз =`Sзан \`Sнас)
Кз= Sзан. \ Sакт. нас.
В соответствии с рекомендациями МОТ безработным считается лицо, которое:
в последнюю неделю перед учетом не работало и не имело связи с
предприятием
готово немедленно приступить к работе ( в ближайшие две недели). Армия,
заключенные и хронически больные не могут быть безработными, т.к. они не
могут сразу приступить к работе.
который ищет работу. В соответствии с МОТ: в последний месяц это лицо
предприняло какой-либо шаг с целью трудоустройства
числящиеся на бирже на бирже труда
откликнувшиеся на объявления в газете
посетившие предприятия
организующие свое собственное дело
Безработица бывает полной и частичной.
Частичная-человек занят не более 15 часов в неделю или же уровень его
производительности ниже половины нормального уровня.
Полная-человек не имеет оплачиваемой работы, не имеет право получать
пособие или частичной занятости.
На основании численности безработных определяют коэффициенты безработицы.
Кб=S без \ S нас;
б=S без \ S акт. нас;
Если коэффициент занятости и безработицы определяются по отношению к
активному населению, то сумма коэффициентов =1 или 100%.
№ 75. Показатели эффективности общественного производства.
Эффективность производства характеризуется соотношением результатов и
затрат, связанных с достижением этих результатов. В качестве результата
выступают:
1.Валовый выпуск
2.ВВП
3.НД
4.Прибыль на уровне предприятия
К показателям затрат относятся:
1.себестоимость
2.материальные затраты
3.промежуточное потребление.
Критерием экономической эффективности является с одной стороны достижение
максимальных результатов с наиболее полным использованием имеющихся
ресурсов (сегодня это не годится).
С другой стороны критерием может быть достижение оптимальных результатов
с минимальными затратами (характерно для западных стран). Для
характеристики эффективности применяют систему показателей, которые
включают в себя:
1.обобщающий показатель эффективности
2.показатели эффективности затрат живого труда
3.показатели эффективности использования овеществленного труда
4.показатели эффективности капитальных вложений
1.Обобщающий показатель эффективности на уровне экономики рассчитывается
в 2-х вариантах:
ресурсном
затратном
Ээф.рес.=ВВП(или НД)\ОФ+ОбФ+ТР, где
ОФ-среднегодовые основные фонды
ОБФ-среднегодовые оборотные фонды
ТР-трудовые ресурсы
Ээф. Зат.=ВВП(НД)\ПП+ПОК+ОТ
2. Важнейшим показателем эффективности затрат живого труда является
производительность труда. Она определяется в 3-х вариантах:
натуральном
стоимостном
трудовом
Производительность труда определяется как отношение результата к средней
численности работников (или к фактически отработанному времени:
W=q\T, где
q - результат ВВП или НД)
Т-средняя численность работников или фактически отработанное время
Для характеристики динамики производительности применяют систему
индивидуальных и сводных индексов, рассчитанных на основе натуральных,
стоимостных и трудовых показателей.
При определении динамики натуральных показателей производительности труда
применяют индивидуальные индексы производительности:
i=
В том случае, если речь идет о производстве двух или нескольких видов
продукции, применяют стоимостные индексы переменного и постоянного состава.
Индекс переменного состава имеет вид:
Этот индекс отражает влияние не только изменения производительности, но и
изменение структуры работников с разной производительностью труда.
Для того, чтобы ликвидировать влияние структуры работников, рассчитывают
индекс постоянного состава.
Если разделить индекс переменного состава на индекс постоянного состава,
то получим индекс структурных сдвигов:
Этот индекс отражает влияние изменения структуры работников с разным
уровнем производительности труда на общий уровень производительности труда.
В том случае, если имеется несколько групп работников или предприятий с
разным уровнем производительности труда, то применяют взвешенный сводный
индекс производительности:
3.Показатели эффективности прошлого или овеществленного труда:
фондоотдача
фондоемкость
материалоемкость
показатели рентабельности продукции и производства
показатели удельных расходов (затрат).
Фондоотдача отражает величину результата по отношению к среднегодовым
основным фондам:
Ф отд.=ВВП(или НД)\ОФср.год.
Фондоотдача показывает сколько ВВП или НД приносит единица основных
фондов.
Фондоемкость-показатель обратный фондоотдаче:
Ф ем.=ОФ\ВВП(или НД). Фондоемкость показывает сколько необходимо иметь
основных фондов в расчете на единицу ВВП или НД.
Материалоемкость характеризует объем материальных затрат или
промежуточного потребления, необходимый для производства единицы ВВП или
НД.
М ем.=МЗ (ПП)\ВВП(НД),где промежуточное потребление-это материальные
затраты +потребление нематериальных услуг.
Рентабельность продукции-отношение прибыли от производства продукции к
себестоимости:
Рентабельность продукции=прибыль \ себестоимость.
Рентабельность производства=прибыль \ осн. фонды + обор. фонды.
Показатели удельных расходов отражает затраты отдельных видов
материальных ресурсов на единицу производимой продукции. Эти затраты могут
быть выражены либо в натуральном, либо в стоимостном выражении. При
изучении динамики удельных расходов имеют место 3 случая:
1.Один вид мат ресурсов используется на производство одного вида
продукции
i=m1 \ m0, где m-удельные расходы.
2.несколько видов материальных ресурсов используются на производство одного
вида продукции: Im=Sm1q1 \ m0q1
3.несколько видов материалов используется на производство нескольких
видов продукции
Im=Sm1q1p0\Sm0q1p0. В числителе -фактический расход материалов
отчетного периода в базисных ценах. В знаменателе-расход материалов на
продукцию отчетного периода по удельным затратам и ценам базисного периода.
Для всех трех индексов разница между числителем и знаменателем представляет
собой экономию (если знак -) или перерасход (если знак +) материальных
ресурсов а зависимости от изменения удельных расходов.
4.К показателям эффективности капитальных вложений относятся:
капиталоемкость=капит. вложения \ ВВП (НД)
Капиталоемкость показывает сколько капиталовложений необходимо для
получения ВВП или НД.
капиталоотдача=ВВП (НД) \капит. вложения.
Капиталоотдача показывает сколько ВВП или НД дает единица капиталовложений
срок окупаемости капитальных вложений=кап. вложен. \ чистая дополнительная
прибыль.
Чистая прибыль-прибыль после вычета налогов и обязательных платежей
Дополнительная прибыль-прибыль, которая получается именно при помощи этих
капитальных вложений. Срок окупаемости-количество лет, в течение которых
инвестор возвращает капитальные вложения.
76. Роль Центрального Банка в экономике
ЦБ служит осью кредитной системы. ЦБ РФ явл-ся главным банком страны. В
своей деят-ти он руководствуется Законом от 02.12.1990. №394-1 "О ЦБ РФ" в
редакции от 26.04.1995., а также др. законами РФ.
ЦБ РФ - экономически самостоятельное учреждение и осуществляет свои расходы
за счет собств. доходов. Уставный капитал и иное имущество банка есть
федер. собст-ть. Управление ЦБ-ом не входит в состав правительства. Такая
степень зависимости явл-ся условием его деят-ти, что особенно важно в плане
ограничения возможности правительства использовать ресурсы ЦБ для покрытия
бюджетного дефицита. Гос-во не отвечает по обязательствам ЦБ РФ, также как
и Цб не несет ответственности по обязательствам гос-ва, кроме случаев,
когда ЦБ принимает на себя такие обязательства. Основными целями ЦБ явл-ся:
. защита и обеспечение устойчивости рубля, в т.ч. покупательная способность
по отношению к иностр. валюте;
. развитие и укрепление банковской системы;
. обеспечение бесперебойного функционирования системы расчетов в масштабе
страны;
. получение прибыли не явл-ся целью ЦБ;
. ЦБ разрабатывает и проводит единую гос. денежно-кредитную политику;
. монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение;
. организует систему рефинансирования комм. банков;
. устанавливает правила расчетов в Рос. и др. банковских операциях;
. регламентирует бух. учет т отчетность комм. банков;
. осуществляет гос. регистрацию банков, выдает и отзывает лицензии на
банковскую деятельность;
. осуществляет контроль и надзор за банками;
. регистрирует эмиссию Цб;
. осуществляет вал. регулирование и вал. контроль непосредственно и через
уполномоченные банки;
ЦБ явл-ся важнейшим орудием макроэкон. регулирования экономики. Это высший
орган банковского регулирования и контроля дея-ти комм. банков и др.
кредитных учреждений. ЦБ стремится к поддержанию устойчивости всей
банковской системы и защите интересов населения и кредитов. Главная задача
ЦБ - обеспечить нормальное состояние и экон. развитие страны, т.е.
соответствие количества денег в обращении потребностям сохранения
стабильных цен, росту занятости населения, увеличения количества и
повышению качества производства разнообразной продукции, расширению
экспортно-импортных операций.
ЦБ выполняет функции депозитария и фискального агента правительства России
по кассовому исполнению бюджета и обслуживанию гос. долга России, включая
осуществление операций по размещению гос. займов, их погашению и выплате
процентов.
Для воздействия на ликвидность банк. системы ЦБ рефинансирует банки путем
предоставления им краткосрочных кредитов по учетной ставке ЦБ и определяет
условия предоставления крелитов под залог различных активов. ЦБ
осуществляет регулирование уровня банк. процентных ставок в России по
кредитам, предоставляемым банкам в соответствии с единой фед. денежно-
кредитной политикой. ЦБ явл-ся кредитором последней инстанции.
77.Депозитные операции коммерческих банков
Исторически и традиционно важнейшим источником денежных средств
коммерческого банка являлись и являются так называемые депозиты -- денежные
средства или ценные бумаги (в наличной или безналичной форме, в
национальной или иностранной валюте), помещенные их собственником для
хранения в кредитные учреждения (банки) и подлежащие возврату по истечении
определенного срока. Операции, связанные с привлечением денежных средств во
вклады, называются депозитными. Для банков вклады -- это главный вид их
пассивных операций и, следовательно, основной ресурс для проведения
активных кредитных операций.
Существуют различные признаки классификации вкладов. В зависимости от
вкладчика депозиты принято разделять на депозиты физических и юридических
лиц. В зависимости от срока и порядка изъятия вклады подразделяются на
срочные депозиты и депозиты до востребования.
В состав основных депозитов, открываемых в коммерческих банках, могут
входить следующие:
Чековые депозиты, или "классические" чековые книжки и расчетные чеки --
финансовые документы, содержащие поручение чекодателя банку о перечислении
с его счета определенной суммы на счет чекодержателя. В своей экономической
основе чек -- это вид банковской ценной бумаги, имеющий депозитную природу,
поскольку выдача банком чека клиенту должна быть обеспечена со стороны
клиента банковским кредитом либо депозитным вкладом, что дает право
вкладчику выписывать чеки для совершения платежей (отсюда и название).
Наиболее распространенные формы чековых депозитов в настоящее время --
депозиты до востребования и Нау-счета.
Депозиты до востребования -- это денежные средства, оседающие в банке в
течение неопределенного промежутка времени, установить который в момент
поступления средств на банковский счет не представляется возможным. К таким
средствам могут относиться средства государственного бюджета, бюджетных
организаций, малых предприятий и граждан, занимающихся индивидуальной
трудовой деятельностью, средства общественных организаций, привлеченные
средства по факторингу и др.
Вклады до востребования размещаются в банках на различных счетах,
открываемых клиентам. Они предназначены для осуществления текущих счетов и
в любой момент могут быть полностью или частично востребованы. Изъятия
вкладов возможно как наличными деньгами, так и в форме безналичных
расчетов.
Вклады до востребования в своей основе не стабильны, что ограничивает сферу
их использования коммерческими банками. По этой причине владельцам счетов
выплачивается низкий процент или вообще не выплачивается. В условиях
возросшей конкуренции коммерческие банки стремятся привлечь клиентов и
стимулировать прирост вкладов до востребования путем предоставления
дополнительных услуг владельцам счетов и повышением качества их
обслуживания. Т.о. возрастающая конкуренция на рынке депозитных услуг
способствовала возникновению новых типов чековых депозитов. Так, в 80-х гг.
повсеместное распространение получила практика открытия банками Нау-счетов
(NOW означает "обращающиеся приказы об изъятии"), которые обладают
достоинствами сберегательного и текущего счетов и выполняют такие же
функции.
Аналогично сберегательному Нау-счет имеет повышенный размер процентных
выплат, аналогично текущему -- режим использования, предусматривающий
возможность снимать средства со счета. Размер процентных выплат по Нау-
счету определяется от суммы неснижаемого кредитового остатка на счете.
Проценты рассчитываются ежемесячно и в последний месяц зачисляются на счет
клиента. Счета типа Нау-счетов, вобрав в себя свойства текущих и процентных
счетов, автоматически решают проблему управления наличностью и освобождают
от приложения усилий в этом направлении.
Другой новой формой чековых депозитов для российских коммерческих банков
стал так называемый банковский вексель (финансовый вексель) -- банковская
ценная бумага на депозитной основе в отличие от кредитной основы
классических коммерческих векселей.
Банковские векселя выдаются банком-эмитентом только на основании
депонирования клиентом определенной суммы денежных средств и
предусматривают возможность их переуступки -- индоссамент.
К практическим преимуществам данного вида ценной бумаги как инструмента
банка по привлечению средств можно отнести:
-- возможность ее использования как физическими, так и юридическими лицами;
-- возможность ее использования как платежного средства, надежность
которого гарантирована банком всеми его обязательствами и обеспечением;
-- обеспечение достаточно высокой ликвидности и обращаемости на рынке
ценных бумаг;
-- возможность использования в качестве высокодоходного сберегательного
средства, выплачиваемого банком в виде процентов;
-- начисление процентов по векселям в период их обращения позволяет в
определенной мере погасить инфляционное обеспечение безналичных денежных
средств;
-- обеспечение в короткие сроки учета и погашения векселей банками-
эмитентами, обладающими сетью филиалов и корреспондентских отношений с
другими банками, ускорения проведения платежей между клиентами и устранения
взаимных неплатежей;
-- возможность использования векселя в обеспечение предоплаты за
поставляемые товары и оказываемые услуги;
-- возможность использования векселя в качестве залога заемщика при
получении им банковского кредита;
-- использование векселя при кредитовании, когда заемщик связан с банком-
эмитентом векселя финансовой технологической цепочкой, позволяет заемщику
снизить ставку за кредит, не снижая при этом общую доходность банка.
По депозитам до востребования банки обязаны хранить минимальный резерв в ЦБ
России, размер которого в настоящее время определен в 22%.
Сберегательные вклады населения -- денежные средства граждан (физических
лиц), временно хранящиеся на счетах банков. Сроки и условия хранения
денежных средств в банке устанавливаются договорным соглашением между
клиентом и банком при открытии счетов по данному виду вкладов.
В российской практике сберегательные вклады населения в зависимости от
сроков и условий вкладных операций могут быть:
-- срочные;
-- срочные с дополнительными взносами;
-- срочные с ежемесячной выплатой процентов по вкладам;
-- выигрышные;
-- денежно-вещевые выигрышные;
-- на предъявителя;
-- до востребования и пр.
Срочные депозиты -- это денежные средства, зачисляемые на депозитные счета
на строго оговоренный срок их погашения с выплатой процента (Банки могут
выпускать срочные депозиты на любые суммы с любыми характеристиками. В США,
например, существуют два типа срочных вкладов: срочные депозиты малого
размера -- сумма срочных депозитов установлена в пределах 100 тыс. долл.--
и депозитные сертификаты крупного размера -- 100 тыс. долл. и выше). Ставка
процента по ним зависит от размера и срока вклада. Свидетельством о вкладе
является депозитный сертификат -- письменное свидетельство банка о внесении
денежных средств, которое дает право вкладчику на получение по окончании
установленного срока суммы вклада и процентов по нему, содержащее условия
депозитного договора (контракта), такие, как размер вклада, срок хранения,
процентная ставка и пр. В этом и состоит основное отличие срочных депозитов
от сберегательных вкладов.
Депозитный сертификат объединяет для клиента в одном документе свойства
срочного вклада и ценной бумаги. То обстоятельство, что владелец срочного
вклада может распоряжаться им только по истечении оговоренного срока, не
исключает возможности досрочного получения им в банке своих денежных
средств. Однако в этом случае у клиента понижается размер процента по
вкладу, т.е. клиент платит определенный штраф. Банк заинтересован в
привлечении срочных вкладов, так как они стабильны и позволяют банку
располагать средствами вкладчиков в течение длительного времени.
Депозитный сертификат выдается только юридическим лицам. Он может быть
именным и на предъявителя. Право на получение вклада по депозитному
сертификату может быть передано другому лицу. Депозитный сертификат
выпускается банками под определенный в договоре процент или до
востребования.
Депозиты являются важным источником ресурсов коммерческих банков. Структура
их в банке подвижна и зависит от конъюнктуры денежного рынка. Но этому
источнику формирования банковских ресурсов присущи некоторые недостатки.
Речь идет о значительных материальных и денежных затратах банка при
привлечении средств во вклады, ограниченности свободных денежных средств в
рамках отдельного региона. Кроме того, мобилизация средств во вклады
зависит в значительной степени от клиентов, а не от самого банка. И тем не
менее, конкурентная борьба между банками на рынке кредитных ресурсов
заставляет их принимать меры по развитию услуг, способствующих привлечению
депозитов.
В современных условиях коммерческие банки для оперативного привлечения
денежных средств используют возможности межбанковского рынка ресурсов, на
котором происходит продажа денежных средств, мобилизованных другими
кредитными учреждениями. Межбанковский механизм является основным
источником заемных кредитных ресурсов коммерческих банков, источником
средств для поддержания платежеспособности баланса и обеспечения
бесперебойности выполнения обязательств.
В мировой практике банковского дела депозитные сертификаты нашли широкое
распространение. Так, в Великобритании, Германии, США, Японии практикуется
выпуск обращающихся срочных сертификатов, которые не только могут
продаваться банку-эмитенту, но и перепродаваться другим субъектам
депозитных операций с помощью надписей на них, а также продаваться, образуя
тем самым рынок депозитных сертификатов.
В зарубежной практике банковского дела база привлеченных ресурсов
универсальных банков почти на треть формируется за счет депозитных
сертификатов, являющихся одним из видов краткосрочных ценных бумаг. В
данном случае депозитные сертификаты имеют довольно высокий номинал и срок
их обращения составляет от одного до шести месяцев. Продаются они обычно со
скидкой от номинальной стоимости (с дисконтом). Широко распространены также
передаваемые депозитные сертификаты на предъявителя, свободно обращающиеся
на вторичном рынке, имеющие высокую ликвидность, дополняющие функции денег
как средства платежа без ущерба для скорости и масштабов их оборота.
Среди банковских срочных депозитов следует рассмотреть еще один особый тип
депозитов -- это вклады государства (опыт США). Они бывают трех видов:
депозиты до востребования, срочные депозиты и депозиты Казначейства.
Депозиты до востребования и срочные депозиты правительства штатов и местных
органов власти в целом аналогичны соответствующим депозитам частных лиц и
деловых фирм.
По вкладам Казначейства до востребования в коммерческих банках открывается
так называемый налоговый заемный счет, куда зачисляются поступающие налоги,
а также выручка от реализации ценных бумаг Казначейства. Далее, либо все
поступления ежедневно переводятся на счет Казначейства в Федеральном
резервном банке и рассматриваются как депозиты до востребования. Либо
коммерческий банк переводит все поступления за прошлый день на приносящие
процент векселя до востребования. В любом случае Казначейство уплачивает
банку определенное вознаграждение за оказанные услуги.
Как показывает мировой опыт практики банковского дела, депозиты и
рассмотренная выше их разновидность действительно представляют важнейший
источник привлечения банковских ресурсов в целях обеспечения ликвидности,
доходности и платежеспособности. Однако этот источник в то же время
обладает и рядом принципиальных недостатков и прежде всего в плане
целенаправленного воздействия на регулирование ликвидности банка:
. привлечение депозитов связано со значительными маркетинговыми усилиями
коммерческих банков;
. основным субъектом депозитных банковских операций является не сам банк, а
вкладчик свободных денежных средств. Поэтому при необходимости
дополнительного привлечения денежных ресурсов при их физическом
отсутствии на депозитном рынке банк оказывается в достаточно сложном
положении;
. для отдельного региона, в котором функционирует конкретный коммерческий
банк, общий объем свободных денежных средств, которые можно было бы
привлечь во вклады, -- величина весьма неустойчивая и в ряде случаев
ограниченная;
. привлекая денежные средства в депозиты, банки обязаны держать
соответствующие резервы и оплачивать их страхование.
Поскольку банки для обеспечения своей ликвидности в целях своевременного
погашения долговых обязательств и снижения риска неплатежеспособности
должны всегда быть в состоянии постоянной готовности к непредвиденным
обстоятельствам - неожиданному оттоку депозитов, неожиданным заявкам на
предоставление кредита и т.д. В реальной практике банки для упреждения
подобных ситуаций обеспечивают свою ликвидность с помощью портфельного
подхода к управлению активами, основанного на образовании так называемых
резервов. Банки, нуждающиеся в ликвидных средствах для того, чтобы погасить
свои непредвиденным долговые обязательства, не ждут, что вкладчики сами
придут в банки со своими вкладами, а активно ведут поиски дополнительных
источников необходимых средств, не ограничиваясь узким регионом и
традиционными депозитами. Т.о. это определенные источники денежных
ресурсов, которые банк в состоянии привлечь самостоятельно, путем
использования совокупности ряда финансовых инструментов: депозитных
сертификатов крупного размера, займов у федеральной резервной системы,
покупки федеральных фондов, продажи ценных бумаг с соглашением об обратном
выкупе, а также евродолларовых займов.
Депозитные операции коммерческих банков
Депозит - это передача средств клиента во временное пользование банку.
Депозит приносит проценты собственнику денег. Разница в процентах,
выплачиваемых клиенту и получаемых от ссудополучателей, есть прибыль банка.
Депозиты делятся на:
. депозиты юридических лиц;
. депозиты физических лиц;
. депозиты “до востребования”;
. депозиты срочные;
. депозиты условные, т.е. средства изымаются при наличии определенных
условий.
Клиент, внося в банк депозит, заключает договор о депозите. Отношения между
этими сторонами регулируются гражданским кодексом и данным договором.
Сертификат является письменным свидетельством банка-эмитента о вкладе
денежных средств, удостоверяющее право вкладчика (его правопреемника на
получение по истечении установленного срока суммы вклада и процента по
нему). Сертификат является ценной бумагой.
Существует два вида сертификатов:
. депозитный;
. сберегательный
Депозитные сертификаты выдаются только юридическим лицам, резидентам.
Сберегательные сертификаты выдаются только физическим лицам, проживающим в
РФ.
Срок обращения депозитного сертификата - до 1 года, а сберегательного - до
3-х лет.
Первоначально юридические лица имели право расплачиваться денежными
средствами со своими контрагентами, однако вскоре это было запрещено.
Правило выпуска депозитных и сберегательных сертификатов допускает
возможность для банка предусмотреть в условиях выпуска сертификата выплату
пониженных процентов, если сертификат предъявляется к погашению досрочно.
Сертификаты считаются ценными бумагами, однако для их выпуска не требуется
специального разрешения со стороны ЦБ России. Однако банк обязан
представить в ЦБ России условия выпуска и обращения сертификатов, описание
их внешнего вида и образец сертификата.
Главное территориальное управление ЦБ России может запретить выпуск
сертификатов, если банк нарушает действующее законодательство. Бланки
сертификатов должны изготовляться полиграфическими предприятиями, имеющими
на это специальное разрешение. Законодательством предусмотрены обязательные
реквизиты сертификатов. Возможны сертификаты на предъявителя и именные
сертификаты. Сертификат на предъявителя может быть переуступлен другому
лицу путем простой передачи. Именной сертификат передается по передаточной
подписи, которая называется цессия.
Можно выделить ряд преимуществ сертификатов перед срочными вкладами,
оформленными простыми депозитными документами:
. для банков существует возможность использовать финансовых посредников в
распространении и обращении сертификатов. Т.о. расширяется круг
потенциальных инвесторов;
. если сертификат досрочно переходит к другому лицу, то банк не теряет
ресурсы, а бывший владелец (цедепт - тот, кто уступает сертификат), как
правило, получает причитающуюся ему часть процентов;
. для клиента преимущество может состоять в том, что сертификат может быть
платежным средством по ряду сделок.
Депозитные расчеты по продажам с депозитным сертификатом могут
осуществляться в безналичном порядке. Погашенные депозитные сертификаты
хранятся в документах как основание для платежа. Погашение сертификата
осуществляется проставлением на сертификате штампа “погашено” и вырезания в
середине сертификата в виде ромба отверстия.
78. Операции коммерческих банков с финансовыми инструментами.
Операции коммерческих банков с финансовыми инструментами (ценными бумагами)
различны. Банк может выпускать собственные ценные бумаги (акции,
облигации), финансовые инструменты (сертификаты, векселя) для увеличения
уставного фонда акционерного банка, для привлечения заемных средств и
совершать акты купли-продажи с ценными бумагами других предприятий и
банков.
Акция является ценной бумагой, а не долговым обязательством, выпускаемой в
обращение, которая подтверждает, что ее владелец внес определенную сумму
денег в капитал данной организации и имеет право на получение ежегодного
дохода( в виде некоего процента) из ее прибыли и право на участие в ее
управлении. Это ценная бумага, которая подтверждает право собственности,
"титул собственности". Это требование собственника на активы фирмы.
Опыт работы с ценными бумагами потребовал уточнения многих вопросов,
которые нашли отражение в документах Министерства финансов РФ и ЦБ России.
Одним из основных документов является "Инструкция о правилах выпуска и
регистрации Цб коммерческими банками на территории РФ" (принята 11. 2.1994.
№ 75). Этот документ регламентирует вопросы, связанные с правилами выпуска,
регистрации Цб. Действие инструкции распространяется на акции комм. банков,
созданных в виде АО, и облигации комм. банков.
Гос. регистрации подлежат все выпуски Цб независимо от величины и кол-ва
инвесторов. Регистрация выпуска Цб банков включает регистрацию проспектов
эмиссии.
Все выпускаемые банками акции являются именными. Номинальная стоимость
акций банков выражается в рублях. Если акции реализуются за иностр. валюту,
то кроме рублевого номинала на акции может указываться вал. номинал (вал.
цена). Если кроме номинала, выраженного в рублях, акция имеет вал. номинал,
то соотношение между рублевым и вал. номиналом фиксируется для каждого
выпуска и может быть пересмотрено в каждом новом выпуске. Если акция имеет
двойной номинал, то реализация таких акций их первым владельцам может
осуществляться только за валюту. Акции банка независимо от порядкового
номера и времени выпуска должны иметь одинаковую номинальную стоимость (в
рублях), если они предоставляют право голоса на собрании акционеров.
При учреждении акцион. банка или преобразовании банка из паевого в
акционерный все его акции (1-ый выпуск акций) распределяются среди
учредителей этого банка. В случае, когда преобразование банка из паевого в
акционерный сопровождается увеличением уставного фонда, все это увеличение
осуществляется за счет дополнительных взносов учредителей.
Выпуск акций для увеличения уставного фонда акцион. банка (повторный выпуск
акций), в том числе и за счет капитализации прочих собств. средств банка,
может осуществляться лишь после полной оплаты акционерами всех ранее
выпущенных банком акций. Регистрация повторного выпуска акций
сопровождается регистрацией проспекта эмиссии. Повторный выпуск акций банка
может включать выпуск как обыкновенных, так и привилегированных акций.
Банк может выпускать облигации для привлечения заемных средств лишь при
условии полной оплаты всех выпущенных банком акций (для акцион. банка) или
полной оплаты пайщиками своих долей в уставном фонде банка (для паевого
банка). Одновременный выпуск банком акций и облигаций запрещается.
Процедура выпуска Цб включает в себя след. этапы:
принятие эмитентов решения о выпуску;
подготовка проспекта эмиссии;
регистрация выпуска Цб и проспекта эмиссии (для этого банк-эмитент
представляет в регистрирующий орган след. документы: заявление на
регистрацию и проспект эмиссии);
издание проспекта эмиссии и публикация сообщения в средствах массовой
информации о выпуске Цб;
реализация Цб;
регистрация итогов выпуска;
публикация итогов выпуска.
Выпущенные акции обращаются на рынке ценных бумаг (фондовом рынке). Их
стоимость не погашается, а переводится в деньги лишь путем продажи. С
продажей акций происходит смена владельца части капитала и величина
реального капитала акционерного предприятия не уменьшается, а сам
производственный процесс не нарушается. Акции подразделяются на:
-- обыкновенные -- они не только удостоверяют факт передачи АО части
капитала и гарантируют право на получение по итогам деятельности общества
дивиденда, но и предоставляют право на участие в управлении АО;
-- привилегированные -- они гарантируют владельцам фиксированный дивиденд,
который не зависит от прибыли общества, однако не дают ему право голоса при
рассмотрении положения дел в АО. По этой акции дивиденд выплачивается в
первую очередь, а уже потом оставшаяся сумма распределяется по другим
акциям;
-- именные -- в них указывается имя или наименование держателя акции,
которое вносится в реестр (книгу собственников) АО. Продажа таких акций
возможна лишь при регистрации сделки в органе управления обществом с
отражением в соответствующем реестре;
-- на предъявителя -- владелец ее не регистрируется, она может свободно
продаваться и покупаться людьми физическими и юридическими лицами, при этом
не требуется фиксации сделки акционерным обществом.
Акции бирж, коммерческих банков, инвестиционных компаний распространяются в
порядке открытой подписки или распределяются среди учредителей.
Среди инструментов рынка ценных бумаг важное место занимают облигации --
ценные бумаги, удостоверяющие отношение займа между владельцем облигации и
банком-эмитентом. Облигации могут быть государственными и корпоративными.
По государственным обязательствам должником выступает государство, и
ответственность несет правительство, Министерство Финансов, Казначейство.
Облигация считается корпоративной, если компания, выпустившая ее,
государственная, и если она несет ответственность в размере уставного
капитала фирмы, ее активов. В отличии от доходов владельцев акций, доход
владельца облигаций оговорен и фиксирован. Доход получают в виде процентов,
и по истечении срока займа выплачивается основная сумма долга. Облигации
могут обеспечиваться конкретным залогом (например, недвижимостью) или быть
не обеспеченными (т.е. организация отвечает всем своим имуществом по данным
обязательствам). Облигации выпускаются на срок не меньше года (в США срок
корпоративных обязательств от 5 до 30 лет, у нас таких сроков нет). При
ликвидации банка в первую очередь подлежат удовлетворению требования
владельцев облигаций. Банку, выпускающему облигации, предъявляются
фактически такие же требования, как и к банку, выпускающему акции:
-- полная оплата паев в управлении ЦБ РФ, полная оплата выпущенных акций;
-- регистрация выпуска облигаций в управлении ЦБ РФ, если объем эмиссии
больше 5 млн. руб.;
-- выпуск облигаций возможен не ранее 3-го года существования банка и после
надлежащего утверждения 2-х годовых балансов банка. Если облигации
выпускаются ранее 3-го года , то весь выпуск должен иметь обеспечение со
стороны 3-х лиц;
-- выпуск облигаций возможен только на сумму, не превышающую уставный
капитал банка.
Облигации бывают: дисконтные и процентные (простые)
Эмиссия облигаций подлежит регистрации в управлении ценными бумагами ЦБ РФ
или в соответствующем главном территориальном управлении ЦБ. Эмиссия
облигаций не возможна, если в банке не оплачена часть уставного капитала.
Правила эмиссии собственных векселей банка во многом аналогичны эмиссии
депозитных и сберегательных сертификатов (см. 77 вопрос). При эмиссии
векселей нужно следить за тем, чтобы сумма по векселям не превышала
собственные средства банка.
В соответствии с законодательством банки имеют право проводить операции,
связанные с покупкой-продажей корпоративных ценных бумаг, прежде всего
акций (акций других эмитентов). При переходе приобретенных ценных бумаг по
цене выше стоимости приобретения банк получает доход.
В соответствии с действующими правилами ценные бумаги других эмитентов
учитываются по балансу банка по цене приобретения, включая разного рода
накладные расходы, в то время как собственные ценные бумаги учитываются по
балансу банка по номиналу. Особенностью является также то, что по
приобретенной ценной бумаге банк обязан создавать резерв на возможные
потери по ценным бумагам.
Наиболее рисковыми являются операции банков с векселями других эмитентов.
Банк может приобрести вексель для перепродажи или же для получения по нему
дохода от плательщика. Приобретая вексель, банки должны обращать внимание
на срок платежа по векселю. Срок платежа -- один из самых сложных и
ответственных реквизитов векселя. По закону возможны только 4 срока
платежа. Любые комбинации этих сроков, а также другие сроки лишают
документ силы векселя. Со сроками платежа связана возможность начисления
процентов. Приобретая вексель, банк несет риск неплатежа или акцепта по
векселю в случае неплатежа или неакцепта по векселю, а также в случае
отказа в проставлении на векселях со сроком.
Срок платежа
Условия начисления процентов
-- по предъявлению
проценты могут быть предусмотрены (их придется платить)
-- во столько-то дней от предъявления
проценты могут быть предусмотрены
-- на определенную дату
условие о начислении процентов считается
ненаписанным (даже если процент написан)
-- во столько дней от составления векселя
условия о начислении процентов считаются
ненаписанными
"Во столько-то времени от предъявления" датой предъявления векселя к
платежу банк должен совершить нотариально удостоверенный протест векселя.
Протест в неплатеже должен быть осуществлен в течение 2-х рабочих дней
после истечения срока платежа.
Протест в неакцепте должен быть осуществлен не позднее дня, следующего за
днем истечения срока предъявления к акцепту.
Протест в отказе поставить отметку, датирующую предъявление векселя к
оплате, может быть совершен в течение всего срока предъявления, но днем
предъявления будет считаться день совершения протеста.
Векселедатель, своевременно не совершивший протест, теряет многие свои
важнейшие права по этому векселю. Исполнение по векселю в порядке судебного
приказа возможно только по опротестованным векселям. В случае несовершения
протеста рассмотрение споров производится в порядке обычного искового
судопроизводства.
Банк должен позаботиться о том, чтобы векселя, приобретаемые банком, были
ему правильно переданы.
Возможны 2 способа передачи векселя:
-- в порядке цессии -- цессия оформляется двусторонним соглашением. При
этом векселедержатель, уступающий свои права по векселю, несет
ответственность только за подлинность векселя, но не за совершение по нему
платежа;
-- индоссирование векселя (лицо передающее -- индоссант, лицо принимающее --
индоссат)
Известны несколько видов индоссамента (передаточной подписи):
-- полный -- индоссант пишет на векселе "Платите по приказу" и указывает
наименование индоссата. В этом случае индоссат приобретает все права
собственника по векселю, в том числе на дальнейший индоссамент;
-- бланковый -- индоссат в векселе не указывается, а ставится лишь одна
подпись индоссанта. В этом случае индоссат может сделать индоссамент
полным, проставив в соответствующем месте свое или чье-либо наименование.
Он также может передать вексель, не совершая индоссамента;
-- перепоручительный -- индоссант пишет на векселе "на инкассо" и ставит
свою подпись и указывает наименование индоссата. По этому векселю индоссат
получает все права распоряжения, но передать вексель может только в порядке
перепоручения.
Индоссат, получивший вексель по бланковому индоссаменту, передавший, не
заполняя его, не имеет солидарной ответственности с другими подписями.
Поэтому банк, покупающий векселя, обычно требует, чтобы вексель был передан
по бланковому индоссаменту.
В переводном векселе может быть предусмотрена необходимость предъявления
его как акцепт. Акцепт -- это подтверждение, согласие плательщика оплатить
сумму по векселю полностью или частично. Акцепт не нужен, если
векселедатель и плательщик -- одно и то же лицо. Необходимость акцепта
снижает надежность векселя.
Банки также работают с государственными ценными бумагами. Основными видами
гос. Цб, с которыми работают банки, являются:
-- ГКО (гос. краткосрочные бескупонные облигации);
-- ОФЗ (облигации федерального займа);
-- ОГСЗ (облигации гос. сберегательного займа);
-- ОВВЗ (облигации внутреннего вал. займа).
Эмитентом ГКО и ОФЗ является Министерство Финансов, банк России выступает
гарантом их погашения. Облигации выпускаются в электронном виде, а их учет
осуществляется на счетах "Депо". Право собственности на облигации
удостоверяет запись по счету "Депо", а переход прав собственности на
облигации возникает в момент появления приходной записи по счету "Депо".
ГКО и ОФЗ эмитируются в форме отдельных выпусков. Номинальная стоимость
каждой облигации составляет 1.000 руб. Доходом по ГКО является разница
между ценой реализации (погашения) и ценой покупки, т.е. дисконт. По ОФЗ
доходом является как дисконт, так и купонный доход (дивиденд). Погашение
облигации производится в безналичной форме путем перечисления их владельцам
номинальной стоимости ГКО на момент погашения.
Облигации, выпущенные в электронном виде, купленные банком и продающиеся в
центрах организованного рынка Цб, подлежат периодической переоценке. Под
этой переоценкой понимается определение балансовой стоимости облигации,
которая находится в портфеле банка по состоянию на конец соответствующего
рабочего дня. Переоценка ГКО (до 1 года) и ОФЗ осуществляется банками-
дилерами в день операции с гос. облигациями, независимо от того, проводил
ли банк сам операции или нет, по средневзвешенной цене. Банки, не
являющиеся дилерами, осуществляют переоценку гос. облигаций только в тот
день, когда банк проводил какие-либо операции гос. облигаций, причем
переоцениваются все гос. облигации в портфеле банка, независимо от того,
что операции проводились лишь с некоторыми из них.
Банки-недилеры производят переоценку своих облигаций на основании отчетов
дилеров. По ОФЗ (до 2 лет) переоценке подлежит только основная сумма долга
без учета накопленного купонного дохода. При приобретении ОФЗ, имеющих
купоны, коммерческие банки уплачивают продавцу кроме цены ОФЗ еще и
накопленный купонный доход, а при продаже ОФЗ банк получает цену ОФЗ и
накопленный купонный доход.
ОГСЗ выпускаются Министерством Финансов России. Они выпускаются в
документарной форме и являются предъявительскими бумагами. Они имеют купоны
и доход по ним начисляется ежеквартально. Доход по купону привязывается к
последней объявляемой ставке по ОФЗ. Срок обращения -- 1 год. Покупают и
продают ОГСЗ в основном физические лица. В отличие от ОФЗ ОГСЗ переоценке
не подлежат.
По ОВВЗ заемщиком является Министерство Финансов. Заем выпущен в 1993г.;
бумаги, номинированные в иностр. валюте, обращаются в документарном виде.
Номинал облигации составляет 1.000, 10.000, 100.000 долларов. Облигации
выпускаются с купонами, процентный доход по купонам выпускается каждый год,
исходя из 3% годовых. Облигации являются вал. ценностями и подлежат
переоценке.
79. Валютное законодательство и валютный контроль в России.
Российский валютный рынок достаточно молод. Реально как рынок существует с
1991 года, как свободный рынок - с конца 1992 года. В советский период
существовала государственная монополия на проведение всех валютных
операций, валютную деятельность осуществляли ЦБ и Внешэкономбанк СССР.
Также имелось большое число регулирующих органов, занимающихся
формированием валютной политики - Госплан, Госбанк и Министерство финансов.
При Горбачеве упростился характер валютных отношений, имели место некоторые
послабления для предприятий: было разрешено оставлять часть валютной
выручки на счетах. В период с 1988-1991 гг. Не было четкой линии реформ
валютного рынка, что внесло определенную сумятицу в валютные отношения. Все
осуществлялось в порядке административных методов регулирования валютных
отношений, главными были не экономические, а идеологические решения.
К концу существования Советского Союза - 1990-1991 гг. - формально
продолжала существовать государственная монополия, но одновременно
существовали многочисленные валютные курсы (60 коп. за доллар - официальный
курс, 3-4 руб. - туристический курс, а также понижающие или повышающие
коэффициенты с различными странами в зависимости от типа сделок). Т.о.
сложились предпосылки реформирования валютной системы (существовала
множественность валютных курсов, был несколько ослаблен валютный контроль,
а также существовали и организационные предпосылки реформирования валютной
системы - реформирование банковской системы СССР). В конце 1980-х гг. Стали
появляться первые негосударственные (коммерческие) банки. Закон о банках
ввел двухуровневую банковскую систему, которая предполагала соответственно
наличие ЦБ (верхний уровень) и множества коммерческих банков (нижний
уровень). После распада СССР (а соответственно - и Госбанка СССР) начали
организовываться новые валютные биржи на региональной основе, в частности,
Московская межбанковская валютная биржа, созданная в январе 1992 года.
После распада СССР (в конце 1991 года) началась разработка нормативной
правовой базы, регулирующей деятельность участников валютного рынка.
Существовало несколько этапов либерализации валютного рынка в России:
с 1990 года стали организовываться валютные аукционы (во Внешэкономбанке
(ВЭБ)) - первый в ноябре 1989 года. Торг проводился заочно, подавались
заявки на куплю-продажу валюты. К участию в этих торгах существовали
жесткие ограничения - только те предприятия, которые имели валютные счета
в ВЭБ. Суть операций заключалась в перераспределении валюты между
участниками аукциона. Со счета на счет в ВЭБ безналично переводились
некие суммы, а сальдо по корреспондентским счетам не использовалось.
Аукционы проводились в течение 1,5 лет - всего было 19 аукционов.
Торговали в основном долларом США и рублями. К концу существования
аукциона - 10,7 руб. за доллар (к 90-91 г.).
4 августа 90 г. - Постановление Совета Министров СССР о мерах по
формированию внутреннего валютного рынка (или 776 постановление) - первый
нормативный акт близких к рыночным отношений:
. была намечена цель достижения конвертируемости рубля;
. создавались валютные биржи (для резидентов);
. расширился круг вал. операций и масштабы платежей;
. этим постановлением заложены основы долларизации нашей экономики.
С 01.01.1991. отменялись так называемые валютные коэффициенты (с каждой
страной в зависимости от характера операций).
Впервые был установлен коммерческий курс рубля - 1руб. 80коп. за доллар
(формально оставался 66коп.). Множественность вал. Курсов сохранилась до
01.07.1992.
В 1991г. существовало 3 вида вал. курсов рубля:
. официальный курс
. коммерческий курс
. специальный курс, который устанавливался решением гос. органов для
совершения определенных сделок
. курс аукциона ВЭБ
. черный курс, курс черного рынка
Государство признавало только первых 3 курса.
Продажа вал. выручки могла осуществляться в условиях, когда часть выручки
предприятиям разрешалось оставлять себе.
Было решено создать республиканский вал. резерв РФ. Введена обязательная
продажа валюты в вал. резерв предприятий, что помогло бы упорядочить вал.
отношения. Продажу валюты в вал. резерв решили регулировать - ввели
специальный коммерческий вал. курс - усредненный, производный от рыночного
курса. Рыночный курс определялся в ходе торгов на вал. бирже - от него
выводили коммерческий курс ( в 1992г. спец. курс - 50% от рыночного).
Валюта у предприятий покупалась государством, экспорт продукции не
стимулировался, т.к. платежи получались по пониженному курсу, что было
невыгодно экспортерам и сырьевикам. Это обстоятельство обусловило появление
629 Указа Президента “О частичном изменении порядка обязательной продажи
валюты”. С 01.07.1992. специальный курс отменялся и продажа части выручки в
республиканский вал. резерв была отменена. Сама продажа валюты не была
отменена, но был введен новый порядок: вне зависимости от формы
собственности предприятия, все предприятия, получающие валюту, должны были
продавать 50% от экспорта товаров и услуг на внутреннем вал. рынке через
уполномоченные банки.
С введением двухуровневой системы ситуация изменилась. ЦБ стал банком
банков и банком правительства, а коммерческие банки получили право вести
вал. счета, совершать сделки с вал. ценностями и вести вал. обслуживание
всех предприятий, имеющих валюту. Чтобы осуществлять вал. операции банки
должны получить вал. лицензию, которую выдает государство. Существует 2
вида лицензий:
. ограниченная
. полная, расширенная, генеральная
Генеральная лицензия давала право открывать счета в иностранных банках,
осуществлять торговлю валютой. Сегодня генеральная лицензия предоставляет
самые широкие возможности ведения вал. операций. Расширенная лицензия
сегодня приравнивается к генеральной лицензии, но изначально в нее
закладывался иной смысл. Расширенную лицензию получали те банки, которые
имели право открывать корреспондентские счета с 6-ю заграничными банками
Советского Союза (Лондон, Сингапур, Париж, Франкфурт, Вена, Люксембург,
Цюрих). Эти банки являлись юридическими лицами тех стран, в которых они
находились, но почти 100% капитала шло из ВЭБ. Банки, которые открывали
корреспондентские счета в заграничных банках, получали расширенную
лицензию. Низший уровень лицензирования - внутренняя вал. лицензия давала
право открывать и закрывать курсы обмена, вести допустимые операции на
внутреннем рынке, на внешний рынок можно выходить только через
корреспондентские счета ВЭБ. В России постепенно начинает сформировываться
внутренний вал. рынок (оптовый), на котором складываются свои цены, курс
валюты. Как следствие появляется оптовый вал. рынок, создаются предпосылки
для розничного вал. рынка (торговля между банками и клиентурой - компаниями
и физическими лицами), имеет место децентрализация вал. рынка (в первые
годы оставался централизованным - центр Москва).
возникновение вал. бирж
В апреле 1991г. создана вал. биржа ЦБ СССР, регулярно проводятся торговые
сессии (раз в неделю). Создание вал. бирж имело 3 цели:
. создание такой биржи аккумулировало спрос и предложение на вал. ресурсы;
. позволило сформировать единый рыночный вал. курс рубля к доллару - это
был безналичный курс, по безналичным межбанковским сделкам;
. при появлении такой биржи создавались дополнительные гарантии.
Биржи почти сразу сложились как место работы большого количества банков (26
банков). В начале 90-х гг. Через биржу проходило приблизительно 80% валюты.
Пока существовал Советский Союз, эта биржа была гос. учреждением
(принадлежала ЦБ). В январе 1992г. появилась Московская Межбанковская
Валютная Биржа (ММВБ). Ее капитал составил 249 млн. руб., в ее работе
участвовали 32 крупнейших банка страны, включая ЦБ (на первом этапе).
01.07.1992. - уже 51 участника.
До конца 1992г. создание нынешней вал. системы завершилось. Наиболее
важными документами, регулирующими вал. рынок в России, являются:
-- закон РФ от 09.10.1992. "О вал. регулировании и вал. контроле";
-- указ Президента от 30.12.1991."О формировании республиканского вал.
резерва";
-- 629 указ Президента 1992г. "О частичной продаже части вал. выручки и
взимания экспортных пошлин";
-- инструкция ЦБ №7 1992г. "О порядке обязательной продажи предприятиями
части вал. выручки через уполномоченные банки".
Закон "О вал. регулировании и вал. контроле":
-- устанавливает принципы осуществления вал. операций;
-- дает характеристику видов валюты и вал. ценностей, используемых в РФ;
-- регулирует права и обязанности резидентов и нерезидентов в отношении
вал. ценностей;
-- устанавливает полномочия и функции гос. органов по вал. регулированию и
контролю.
Закон говорит, что банковские операции могут осуществляться через
уполномоченные банки, которые получили лицензию ЦБ на проведение вал.
операций; какие виды вал. операций могут осуществляться.
80. Расчётные операции коммерческих банков.
Важнейшей функцией банковской системы является обеспечение бесперебойного
функционирования системы расчётов. Для осуществления этой функции банк
выполняет расчетные операции, которые включают в себя хранение средств
клиента, движение, перемещение их с помощью обращения платежных документов
(по распоряжению держателей денежных средств). Для осуществления этих
операций клиент открывает в банке счет (расчетный, депозитный,
контокоррентный и т.д.).
Каждое предприятие обязано открыть по крайней мере 1 счёт в банке. Основным
документом, которым руководствуются коммерческие банки при открытии счетов
клиентов, является Инструкция "О расчётных, текущих и бюджетных счетах" №
28 от 30 октября 1986 года. В соответствии с действующим порядком для
открытия счёта в банке представляется следующий комплект документов,
которые заверяются у нотариуса:
Заявление об открытии счёта на бланке установленной формы;
2 экземпляра устава фирмы, один из которых - оригинал, а другой -
нотариально заверенная копия (на одном экземпляре устава банк делает
запись об открытии расчётного счёта и возвращает его клиенту);
копия учредительного договора;
копия свидетельства о регистрации;
справка из органа статистики о присвоении кода;
справка из налоговой инспекции;
справка из пенсионного фонда;
справка из фонда обязательного медицинского страхования;
карточка с образцами подписей лиц, уполномоченных распоряжаться
средствами счёта, и образцом оттиска печати.
Существует 3 основные разновидности счетов:
расчётные. По этим счетам возможны любые операции по зачислению перевода и
выдаче средств, не запрещённые законодательством.
текущие. По этим счетам возможен ограниченный круг операций (получение
средств на заработную плату, оплата коммунальных услуг).
бюджетные. По этим счетам осуществляется финансирование из бюджета
деятельности предприятий и организаций. Средства подлежат тщательному
контролю.
Согласно Инструкции № 28 расчётный счёт открывается ю/лицом, действующим на
принципах хозяйственного расчёта (т.е. коммерческим структурам),
индивидуальным и семейным предприятиям, арендным коллективам и арендаторам,
отдельным хозяйствам.
Текущий счёт открывается организациям и учреждениям, которые не относятся к
тем, кому открывается расчётный счёт. Текущий счёт открывается по
ходатайству головной организации подразделениям предприятий и организаций,
не имеющим обособленного баланса. Если же подразделение имеет обособленный
баланс, то ему может быть открыт расчётный счёт.
Расчёты платёжными поручениями (ПП) регламентируются гражданским кодексом,
а также Правилами "Безналичных расчётов в РФ" от 1992г. Согласно
гражданскому кодексу расчёты ПП-ями являются обычной формой расчётов между
юридическими (ю/) и физическими (ф/) лицами. Схема документооборота при
расчётах ПП-ями.
Плательщик
1 Получатель-поставщик
3 4
2 6
Банк плательщика
5 Банк получателя
1-ая стрелка означает, что между плательщиком и поставщиком заключён
договор на поставку товара, услуги.
2-ая: отгрузка продукции, оказание услуг, сдача работ.
3-ая: плательщик передаёт в свой банк ПП-ие на право списания суммы
платежа.
4-ая: банк плательщика списывает с расчётного счёта плательщика средства и
предоставляет плательщику выписку из его расчётного счёта.
5-ая: банк плательщика направляет в банк получателя экземпляры ПП-ия для
зачисления средств поставщику. Одновременно с корреспондентского счёта
банка плательщика списывается сумма, которая зачисляется на
корреспондентский счёт банка получателя.
6-ая: банк получателя зачисляет на расчётный счёт получателя поступившую
сумму и направляет ему выписку из его расчётного счёта.
ПП-ие оформляется на бланке установленной формы в 4-х экземплярах (в 3-х,
если получатель и плательщик обслуживаются в одном банке). Один экземпляр
заверяется подписями лиц, уполномоченных распоряжаться средствами по счёту,
и печатью фирмы (подписи этих лиц должны соответствовать образцам подписей
в банке: 1-ая подпись - президента фирмы, 2-ая - главного бухгалтера). На
последнем экземпляре ПП-ия банк делает отметку о приёме этого поручения к
исполнению. 1-ый экземпляр ПП-ия является основанием для списания банком
средств со счёта клиента и помещается в документы дня. 2-ой и 3-ий
экземпляры отправляются в банк поставщика. 2-ой экземпляр в банке
поставщика является основанием для зачисления средств на счёт поставщика и
помещается в документы дня банка поставщика. 3-ий экземпляр является
приложением к выписке со счёта поставщика, которую банк поставщика
формирует после зачисления средств на счёт поставщика.
По одним документам банк не должен принимать от клиента ПП-ия пр недостатке
на счёте клиента средств на их исполнение. По другим документам должен.
Бесспорным является то, что банк обязан принять ПП-ия на перечисление
средств в бюджет и внебюджетные фонды. Эти документы он должен поместить в
картотеку № 2 "Расчётные документы, не оплаченные в срок из-за отсутствия
средств на счёте клиента".
При поступлении на расчётный счёт средств банк обязан немедленно исполнить
эти расчёты (ПП-ия действительны в течение 10 календарных дней со дня
составления, не считая дня составления).
Особые ситуации могут возникать при недостаточности средств на расчётном
счёте предприятия для удовлетворения всех требований счёта.
В настоящее время все платежи делятся по степени их очерёдности на 6 групп:
платежи по исполнительным документам, связанным с удовлетворением
требований о возмещении вреда, причинённого здоровью и жизни, а также
требования о взыскании алиментов;
платежи по исполнительным документам, связанным с выдачей (перечислением
средств по выплате выходных пособий, оплате труда, по авторским договорам
и т.п.);
по платёжным документам на перечисление/ выдачу денежных средств для
расчётов по оплате труда, а также по расчётам в внебюджетными фондами;
по платёжным документам на перечисление средств в бюджет;
по исполнительным документам, предусматривающим удовлетворение других
денежных требований;
по другим платёжным документам в порядке календарной очерёдности.
Расчёты платёжными требованиями-поручениями (ПТП).
Схема расчётов ПТП-ями:
1
Поставщик 2
Покупатель
7
3 5 4
Банк поставщика 6
Банк покупателя
1-ая стрелка. Поставщик и покупатель заключают договор с указанием формы
расчёта ПТП-ями.
2-ая: поставщик отгружает покупателю продукцию.
3-ая: поставщик отправляет покупателю через свой банк или иным путём ПТП-ия
и документы на отгрузку;
4-ая: покупатель дооформил (акцептовал) документы и сдал в свой банк на
оплату.
5-ая: банк покупателя списал со счёта покупателя средства и передал
покупателю выписку из его расчётного счёта.
6-ая: документы о зачислении платежа поступают в банк поставщика.
Одновременно от банка покупателя на корреспондентский счёт банка поставщика
поступает сумма платежа.
7-ая: банк поставщика зачисляет сумму платежа на расчётный счёт поставщика
и передаёт поставщику выписку из его расчётного счёта.
ПТП-ия представляются поставщиком в свой банк в 4-х экземплярах.
Документооборот такой же, как и ПП-ий.
При поступлении в банк плательщика, ПТП-ия приходуются в картотеку №1
"Расчётные документы, ожидающие акцепта для оплаты". Банк передаёт
плательщику 1 экземпляр поступивших документов для акцепта. Акцепт
оформляется плательщиком двумя подписями на ПТП-ии и оттиском печати.
Акцептованное ПТП-ие представляется в течение 3-х банковских дней, и банк
списывает со счёта плательщика сумму платежа. При непоступлении в течение 3-
х дней акцепта ПТП-ия в банк, ПТП-ия возвращаются в банк поставщика с
отметкой "не акцептовано". Кроме того, плательщик может отказаться от
акцепта, представив заявление об отказе от акцепта по установленной форме.
Описанная процедура называется предварительным акцептом.
Расчёты чеками.
Чек - это документ установленной формы, содержащий поручение чекодателя
плательщику произвести платёж чекодержателю указанной в нём суммы.
Чекодатель - лицо, выписывающее чек. Чекодержатель - лицо, владеющее
выписанным чеком. Плательщик - банк.
Покрытием чеком могут быть:
средства, депонированные на особом счёте;
средства на расчётном счёте клиента;
в ряде случаев банк гарантирует клиенту оплату его чеков даже при
отсутствии средств на расчётном счёте клиента за счёт специального
кредита.
Схема документооборота при расчётах чеками.
Поставщик
3 Покупатель
5 6
4 1 2 8
Банк поставщика
7 Банк покупателя
9
1-ая стрелка: покупатель представляет в свой банк заявление на покупку
чековой книжки.
2-ая: банк выдаёт покупателю чековую книжку и депонирует сумму лимита на
особом счёте.
3-ая: поставщик отгружает продукцию покупателю.
4-ая: покупатель передаёт поставщику чек в оплату продукции.
5-ая: поставщик представляет в свой банк чек при реестре.
6-ая: банк поставщика зачисляет средства на расчётный счёт поставщика.
7-ая: банк поставщика передаёт документы в банк покупателя.
8-ая: банк покупателя на основании полученных документов списывает со счёта
депонированную сумму и передаёт покупателю выписку с этого счёта.
9-ая: банк покупателя переводит средства в банк поставщика.
Расчёты аккредитивами.
Расчеты аккредитивами в настоящее время наиболее широко используются в
международных расчётах. Однако до недавнего времени они были довольно
распространены и в практике внутренних расчётов на территории РФ.
В случае использования этой формы банк-эмитент обязуется по поручению
плательщика произвести платёж бенефициару (поставщику) или уполномочить
другой банк (исполняющий банк) произвести такой платёж против документов
поставщика, указанных в заявлении на аккредитив. Таким образом, в
аккредитивной операции участвуют:
плательщик;
банк-эмитент (банк плательщика), который открывает аккредитив;
исполняющий банк (им может быть и банк-эмитент);
бенефициар (поставщик).
Аккредитивная форма расчётов используется, когда между поставщиком и
покупателем есть недоверие. При такой форме расчёта покупатель переводит
средства в банк поставщика, но получить эти средства на свой расчётный счёт
поставщик может, только предоставив в исполняющий банк документы,
подтверждающие отгрузку продукции. Основными видами аккредитивов являются:
. покрытые или депонированные;
. непокрытые, т.е. гарантированные.
Различают также аккредитивы отзывные и безотзывные. Аккредитивы бывают
трансферабельные и револьверные.
В случае покрытого или депонированного аккредитива банк-эмитент списывает
со счёта аккредитиводателя (плательщика) сумму аккредитива и переводит её в
исполняющий банк. Возможна ситуация, когда в исполняющий банк переводится
сумма кредита, предоставленного банком-эмитентом для покрытия аккредитива.
Непокрытый аккредитив имеет место тогда, когда сумма аккредитива не
депонируется на специальном счёте (и не переводится в исполняющий банк). В
этом случае обычно платежи по аккредитиву осуществляются за счёт средств,
имеющихся на корреспондентском счёте банка-эмитента, открытого в
исполняющем банке.
Отзывной аккредитив - аккредитив, который можно отозвать без
предварительного согласования с поставщиком. Безотзывной аккредитив не
может быть изменён или аннулирован без предварительного согласования с
поставщиком.
По трансферабельному аккредитиву поставщик может дать указания исполняющему
банку, чтобы аккредитивом могли пользоваться третьи лица (например те, кому
должен поставщик). Поставщик может дать указания исполняющему банку
перевести аккредитив в другой банк.
Перевод непокрытого, т.е. гарантированного аккредитива возможен только один
раз и с согласия банка-эмитента.
Револьверный аккредитив - это возобновляемый аккредитив, т.е. такой,
который предусматривает автоматическое восстановление банком суммы
аккредитива со счёта плательщика после каждой выплаты по аккредитиву или
через какие-то периоды времени.
Основанием для открытия любого аккредитива является заявление на бланке
установленной формы. В заявлении указываются следующие данные:
номер договора, по которому открывается аккредитив;
число и месяц закрытия аккредитива;
наименование поставщика;
наименование исполняющего банка;
место исполнения аккредитива (город);
полное и точное наименование документов, против которых производятся
выплаты по аккредитиву;
вид аккредитива (отзывной, безотзывной);
сумма аккредитива.
Для получения средств по аккредитиву поставщик представляет в исполняющий
банк документы, указанные в заявлении на аккредитив. Обычно это отгрузочные
документы; если в исполняющий банк ранее были переведены средства по
аккредитиву, то исполняющий банк списывает со счёта аккредитива
соответствующую сумму и зачисляет её на счёт поставщика. Если аккредитив
недепонированный, т.е. гарантированный, то исполняющий банк, оплачивая
аккредитив, направляет банку-эмитенту предъявленные документы (копии) при
дебетовом авизо. Дебетовое авизо -это уведомление о списании средств.
Кредитовое авизо - уведомление о зачислении средств.
Выплата средств наличными по аккредитиву запрещена. Банк, куда поступил
аккредитив, открывает на каждый аккредитив досье (вся документация по
аккредитиву).
Расчёты с использованием векселей.
Вексель - ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство
векселедателя уплатить по наступлении срока определённую сумму денег
владельцу векселя. Существует несколько разновидностей векселя: простой,
переводной (тратта), процентный, дисконтный.
В случае простого векселя в операции участвуют: векселедатель,
векселедержатель (он же получает платёж).
В случае тратты -- векселедатель (трассант), векселедержатель и плательщик
(трассат).
В случае процентного векселя (соло) векселедержатель получает по этому
векселю вексельную сумму + %-ы по этой сумме. По дисконтному векселю
векселедержатель получает вексельную сумму, а доходом является дисконт.
Векселя активно используются в расчётных операциях.
При работе с векселями используют такую технику, как индоссирование
векселей, авалирование векселей. Индоссирование векселей - это передача
векселя другому векселедержателю по передаточной надписи, которая
называется индоссаментом (на обороте векселя; дополнительный листок). По
данному векселю несут солидарную ответственность все индоссанты и
векселедатель. Если на обороте векселя пишется "без оборота на меня", вы
избегаете ответственности.
Аваль - гарантия векселя. Авалирование векселя - выдача гарантии.
Покупатель может расплатиться с поставщиком не деньгами, а векселем.
Поставщик, получив вексель в оплату, может действовать несколькими
способами:
дождаться срока платежа и получить с векселедателя причитающуюся сумму;
расплатиться данным векселем со своим контрагентом (поставщиком);
предъявить вексель для учёта в банк. Учёт векселей в банке представляет
собой операцию покупки банком векселя (дисконтирование векселей). Для
банка эта операция является разновидностью кредитной операции, поскольку
средства по этому векселю банк получит лишь позже, когда наступит срок
погашения векселя, а выдаёт средства по векселю в момент его учёта. Плата
за предоставленный кредит является дисконт. Величина дисконта зависит от
уровня ссудного %-та, от срока между моментом учёта векселя и моментом
его погашения (чем больше срок, тем больше дисконт) и от вексельной
суммы. Кроме того, банк обычно взимает комиссию по учёту векселей.
В рамках расчётных операций банк может принимать векселя на инкассо.
Векселя принимаются на инкассо для получения платежей по векселю при
наступлении срока его погашения. Банк в этом случае берёт на себя
обязанность предъявить векселя в срок плательщику и получить причитающуюся
сумму по этим векселям. При неплатеже векселя банк возвращает вексель
векселедержателю, но с протестом по неплатежу.
Банк отвечает за последствия, возникшие вследствие упущения протеста.
Что касается кассовых операций, то банки обязаны обеспечить четкое и
своевременное кассовое обслуживание своих клиентов, выполняя кассовые
операции. Содержание кассовых операций: прием и выдача денежных средств и
ценностей клиентам банка через операционную кассу банка. Ведение кассовых
операций регулируется Правилами, устанавливаемыми ЦБ России.
Для приема и выдачи денег в банке создается специальное подразделение
(касса банка), в котором могут быть приходные, расходные, вечерние кассы, а
также кассы перерасчета. Количество касс зависит от объема и характера
деятельности банка.
Осуществляя кассовое обслуживание клиентов, банки заключают с ними
договора. Все предприятия и организации ведут свои кассовые операции в
соответствии с "Порядком ведения кассовых операций в РФ". Контроль за
соблюдением этого порядка возлагается на банки. При проверке ведения
кассовых операций обращается внимание на правильность ведения кассовой
книги, целевое использование наличных денег, полученных в банке, соблюдение
лимитов остатков наличных денег в кассе, норм расходования из выручки и др.
Исключительное право ЦБ на осуществление эмиссии наличных денег
предполагает организацию им кассового обслуживания коммерческих банков. Оно
проводится через расчетно-кассовые центры ЦБ на договорной основе. Одним из
пунктов договора является установление предельного остатка денег в
операционной кассе банка. Он определяется с учетом объемов денежных
оборотов, условий сохранности денег. Поскольку касса не приносит больших
доходов, банк стремится к минимизации кассовой наличности.
№ 82.Наличные и срочные сделки с валютой
Проведение расчетов по внешнеэкономическим операциям, инвестирование
капитала в международные проекты, спекулятивные операции, страхование от
возможных убытков - все это предполагает сделки по купле-продаже ин.валюты.
Торговля валютой осуществляется в виде кассовой сделки, или сделки с
немедленной поставкой, и срочной валютной сделки.
Валютные сделки с немедленной поставкой (операции спот). Кассовая сделка
(сделка с немедленной поставкой) осуществляется на условиях спот. Курс спот
отражает, насколько высоко оценивается нац. валюта за пределами данной
страны в момент проведения операции. Сущность валютной операции спот
заключается в купле-продаже валюты на условиях ее поставки банками
конрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки по курсу,
зафиксированному в момент ее заключения. Срок поставки валюты называется
“дата валютирования”, то есть это дата, когда соответствующие средства
фактически должны поступить в распоряжение сторон по сделке. Каких-либо
твердых условий при текущей рыночной продаже валюты не сузществует. Объемы
сделок на условиях спот ничем не регламентируются, но по сложившейся
практике между меркетмейкерами их размеры сотавляют 5млн$. На российском
валютном рынке размеры сделок зависят от возможностей конкретных банков-
участников, наиболее крупные из которых заключают сдеелки как со средними,
так и с крупными западными банками. Кассовые операции широко применяются ни
валютныхрынках для того, чтобы немедленно получить валюту для
внешнеторговых расчетов, и составляют более 60% от общего объема
межбанковского рынка. Кассовые сделки могут использоваться и для получения
дополнительного дохода из-за колебания валютных курсов. Например, импортер,
ожидая повышения курса валюты платежа, стремится быстрее оплатить счет
экспортера, а при тенденции к понижению курса валюты платежа импортер будет
стремится задержать свой платеж и т.о. получить курсовую прибыль на
разнице валютных курсов.
Срочные сделки. Срочная торговля в последние годы является важнейшим
сегментом развития финансовых рынков. При характеристике срочных рынков
можно выделить: 1) рынок форвардных контрактов; 2) рынок фьючерсов; 3)рынок
опционов.
Форвардные сделки являются одной из первых формсрочного контракта.
которые возникли как реакция на значительную изменчивость цен. Сегодня
операция форвард заключается в первую очередь в межбанковской торговле ин.
валютой. Форвардный контракт - это соглашение между двумя сторонами о
будущей поставке предмета контракта, которое заключено вне биржи.
Форвардный контракт - это твердая сделк, то есть сделка, обязательная для
исполнения. Преедметом соглашения могут выступать не только валюта, но и
другие активы, например, товары, акции, облигации и т.п. Форвардный
контракт заключается в целях осуществления реальной продажи или покупки
соответствующего актива, в том числе в целях страхования поставщика или
покупателя от возможного неблагоприятного изменения цен. Форвардная сделка
по продаже (покупке) валюты включает след. условия: 1) курс сделки
фиксируется в момент ее заключения; 2) передачи валюты осуществляется через
определенный период (1,2,3,6 месяцев, 1год); 3) в момент заключения сделки
никакие задатки или другие суммы обычно не переводятся. Форвардный курс
слагается из курса спот на момент заключения сделки и премии (репорта) или
дисконта (депорта), то есть надбаквки или скидки в зависимости от % ставок
на данный период. Если курс по срочной сделке ниже, чем курс по кассовой,
то из курса спот вычитается дисконт. Если курс по срочной сделке выше, чем
по наличной операции, то к курсу спот прибавляется премия. Т.о., действия
импортера будут всегда направлены на снижение валютного риска, опасаясь
повышения курса валюты платежа, он вправе обратиться в банки купить эту
валюту со сроком поставки, приближенным к сроку платежа. Сделка будет
совершена по курсу форвард, который может быть выше курса спот.
Ответственность за выполнение форвардных сделок лежит на партнерах по
сделке.
Фьючерсный контракт - это юридичести обоснованное соглашение между двумя
сторонами о поставке или получении того или иного товара определенного
оьъема и качества по заранее согласованной цене в определенный момент в
будущем. Финансовый фьючерс - это соглашение о покупке или продаже того или
иного фин. инструмента по заранее согласованной цене в течение
определенного месяца в будущем.Финансовые фьючерсы торгуются только на
биржах с соблюдением определенных правил, торговля осуществляется на строго
определенные инструменты с поставкой в строго определенные месяцы, если
ликвидность рынка того или иногофьючерса мала, то фьючерс перестает
существовать. Рынок фьючерсных контрактов служит 2м основным целям: 1)он
позволяет инвесторам страховать себя от неблагоприятного изменения цен на
рынке спот в будущем (операции хеджеров); 2) он позволяет спекулянтам
открывать позиции на большие суммы под незначительное обеспечение. Чем
сильнее колеблются цены на фин. инструмент, лежащий в основе фьючерсного
котнракта, тем больше объем спроса на эти фьючерсы со строны хеджеров.
На фьючерсном рынке действуют след. участники: клиент, брокер, биржа,
хеджер, спекулянт, уполномоченное лицо, клиринговая-палата, торгово-
коммерческий центр, банк, расчетная фирма. Клиентом является гражданин или
предприниматель, заинтересованный в заключении контрактов с индексом курса
наличной и безналичной валюты с отсроченным испролнением фьючерсных и
опционных контрактов. Брокер - это гражданин, допущенный к участию в торгах
с расчетной фирмой и выполняющий требования биржи в рамках Правил торгов.
Цель хеджирования- снижение неблагоприятного изменения уровня % ставок или
валютных курсов посредством открытия позиций на фьючерсной бирже в строну,
противоположную имеющейся или планируемой позиции на рынке спот. К хеджерам
относятся:розничные торговцы, стремящиеся получить максимальный % доход от
сезонного избытка ден. средств, корпорации, пенсионные фонды, экспотреры,
которым необходимо фиксирование в нац. валюте сумм будущих поступлений в
ин. валюте, инвестиционные банки. Цель операций хеджера защитить себя от
неблагоприятных изменений в цене тех или иных интересующих их товаров. Они
создают позиции во фьючерсных контрактах, с тем, чтобы уменьшить риск
изменения цен. Спекулянты, наоборот, увеличивают свой риск, открывая
позицию, с тем, чтобы получить прибыль от изменения цен. Цель
спекулирования - получение прибыли путем открытия позиций в том или ином
фьючерсном контракте в ожидании благоприятного для спекулянта изменения цен
этого контракта в будущем. Спекулянт - лицо, стремящееся получить прибыль
за счет разницы в курсах финансовых инструментов, которая может возникунть
во времени.
Опцион представляет собой двухсторонний договор о передаче прав (для
покупателя опциона) и обязательства (для продавца оциона) купить или
продать определенный актив по установленной цене в заранее согласованную
дату или в течение согласованного периода времени. 3 типа: опцион на
покупку (call) - означает право покупателя опциона купить валюту для защиты
от потенциального повышения ее курса; опцион на продажу (put) - право
покупателя опциона продать валюту для защиты ее от потенциального
обесценения; опцион двойной (put-call) или опцион стеллаж - право
покупателя опциона либо купить, либо продать валюту по базисной цене.
№ 84. Интеграционные процессы в современной мировой экономике.
Современный этап развития мировой экономики характеризуется дальнейшим
развитием всесторонних взаимосвязей и взаимозависимостей между
национальными хозяйствами, все более очевидным становится превращение
каждого из них в органическую составляющую мирового хозяйства.
Экономическая интеграция - сближение и взаимопроникновение национальных
экономик на основе общности рынка товаров и услуг (включая рабочую силу),
объединение капиталов и проведение согласованной межгосударственной
политики.
Основные факторы развития экономической интеграции: 1)
интернационализация научно-технического развития; 2)развитие мировой
инфраструктуры; 3)оптимизация мирового производства; 4)формирование на
мировом рынке среднемировых издержек производства; 5)международное
разделение труда.
Углубление разделения труда. НТР ускорила процесс углубления
международного разделения труда. В течение веков предметом международного
обмена были либо готовые изделия, либо сырье и продовольствие, т.е.
конечный результат производственного процесса в обрабатывающей, добывающей
промышленности или сельском хозяйстве. Сам же производственный процесс
протекал в национальных границах. В последнее десятилетие положение
коренным образом изменилось. Теперь все более значительная часть товаров,
поступающих в международный оборот, представляет собой не конечные изделия,
а промежуточные продукты. Рост международного разделения труда, основанного
на подетальной и пооперационной специализации, создал условия для развития
международной производственной кооперации. Речь идет о превращении стран в
звенья одного и того же производственного процесса. Такое разделение труда,
характерное в прошлом только для производственного процесса внутри
предприятия, в последнее десятилетие перешагнуло национальные границы и
стало все более важную роль на международной арене. Крупные международные
производственно-технологические комплексы уже много лет функционируют в
Западной Европе и США.
Международные научно-технические связи. Все более широкие масштабы
приобретают международные научно=технические связи. Развитие современных
наукоемких производств требует проведения систематических научно-
исследовательских и конструкторских работ по широкому кругу проблем. Для
этого необходимы лаборатории, исследовательские центры, новейшее
оборудование, а это ни одна страна не может обеспечить полноценные научные
исследования и разработки во всех необходимых направлениях. Для этого
необходимы усилия многих стран. Международное сотрудничество в этой сфере
выражается в растущем объеме торговли патентами и лицензиями. Это означает,
что различные страны становятся все более взаимосвязанными и
взаимозависимыми в научно-техническом и производственном отношении.
В понятие интеграции также входят свободные экономические зоны -это
специальные территории с льготным финансово-валютным и налоговым режимом
для иностранного капитала.
№ 85. Структура платежного баланса.
Платежный баланс - балансовый счет международных операций - это
стоимостное выражение всего комплекса мирохозяйственных связей страны в
форме соотношения поступлений и платежей. Балансовый счет международных
операций представляет собой количественное и качественное стоимостное
выражение масштабов, структуры и характера внешнеэкономических операций
страны, ее участие в мировом хозяйстве. На практике принято пользоваться
термином “платежный баланс”, а показатели валютных потоков по всем
операциям обозначить как платежи и поступления.
Публикуемые платежные балансы обычно охватывают не только платежи и
поступления, которые фактически произведены или подлежат немедленному
исполнения на определенную дату, но и будущие платежи по международным
требованиям и обязательствам.
Платежный баланс за определенный период (месяц, квартал, год)
составляется на основе статистических показателей о совершенных за этот
период внешнеэкономических сделках и позволяет анализировать изменения в
международных экономических отношениях страны, масштабах и характере ее
участия в мировом хозяйстве.
Структура платежного баланса.
Платежный баланс имеет следующие разделы:
торговый баланс, т.е. соотношение между вывозом и ввозом товаров;
баланс услуг и некоммерческих платежей (баланс невидимых операций)
баланс движения капиталов и кредитов
1.Торговый баланс. Исторически внешняя торговля выступает исходной формой
МЭО, связывающей национальные хозяйства в мировое хозяйство. Показатели
внешней торговли традиционно занимают важное место в платежном балансе.
Соотношение стоимости экспорта и импорта товаров образует торговый баланс.
Поскольку значительная часть внешней торговли осуществляется в кредит,
существуют различия между показателями торговли, платежей и поступлений,
фактически произведенных за соответствующий период. Благодаря этому
различию в свое время возникло понятие платежного баланса как соотношение
произведенных денежных платежей и фактических поступлений в отличие от
общего торгового баланса, порождающего соответствующие требования и
обязательства с различными сроками погашения.
Экономическое значение актива и дефицита торгового баланса применительно
к конкретной стране зависит от ее положения в мировом хозяйстве, характера
ее связей с партнерами и общеэкономической политики.
Пассивный торговый баланс считается нежелательным и обычно оценивается
как признак слабости мирохозяйственных позиций страны.
2.Баланс услуг включает платежи и поступления по транспортным перевозкам,
страхованию, электронной, теле космической, телеграфной, телефонной,
почтовой и другими видами связи, международному туризму, обмену научно-
техническим и производственным опытом, экспертным услугам, содержанию
дипломатических, торговых и иных представительств заграницей, передаче
информации, культурным и научным обменам, различным комиссионным сборам,
рекламе, ярмаркам и т.д. и т.п. Услуги представляют собой динамично
развивающийся сектор мировых экономических связей; его роль и влияние на
объем и структуру платежей и поступлений постоянно возрастают. Традиционные
услуги (транспорт, страхование) переживают процесс крупной перестройки в
связи с ростом объема и многообразия торговых поставок, повышением в них
удельного веса полуфабрикатов, комплектующих благодаря развитию
международной кооперации и специализации. С ростом уровня благосостояния в
развитых странах резко увеличились масштабы международного туризма, в
составе которого значительную часть составляют деловые поездки в связи с
интернационализацией современного производства.
По принятым в мировой статистике правилам в раздел “услуги” входят
выплаты доходов по инвестициям заграницей и процентов по международным
кредитам, хотя по экономическому содержанию они ближе к движению капиталов
и услуг. В платежном балансе выделяют статьи:
предоставление военной помощи иностранным государствам, военные расходы за
рубежом.
По методике МВФ принято также показывать особой позицией в платежном
балансе односторонние переводы:
. государственные операции-субсидии другим странам по линии экономической
помощи, государственные пенсии, взносы в международные организации
. частные операции-переводы иностранных рабочих, специалистов,
родственников на Родину.
3.Баланс движения капиталов и кредитов выражает соотношение вывоза и
ввоза государственных и частных капиталов, предоставленных и полученных
международных кредитов. По экономическому содержанию эти операции делятся
на две категории:
. международное движение предпринимательского капитала
. международное движение ссудного капитала
Предпринимательский капитал включает прямые заграничные инвестиции и
портфельные инвестиции. Прямые инвестиции являются важнейшей формой вывоза
долгосрочного капитала и оказывают большое влияние на платежный баланс. В
результате этих инвестиций развивается международное производство, которое
интегрирует национальные экономики в мировое хозяйство на более высоком
уровне и прочнее, чем торговля.
Международное движение ссудного капитала классифицируется по признаку
срочности.
Долгосрочные и среднесрочные операции включают государственные и частные
займы и кредиты, предоставленные на срок более 1 года. Получатели-
отстающие в развитии страны.
краткосрочные операции включают международные кредиты сроком до 1 года,
текущие счета национальных банков в иностранных банках (авуары),
перемещение денежного капитала между банками.
Корреспондентские отношения в банковской деятельности
Корреспондентские межбанковские отношения - это разнообразные формы
взаимодействия между банками, основанные на выполнении взаимных поручений.
Банки осуществляют расчеты друг с другом через расчетную систему
Центрального банка России, через клиринговые центры и расчетные палаты и
используют систему корреспондентских счетов. Каждый банк обязан открыть
корреспондентский счет в РКЦ (учреждение банка России), кроме того, по
желанию банки могут открывать корреспондентские счета друг у друга. Если
банк А откроет корреспондентский счет в банке Б, то этот корр. счет для А -
НОСТРО, для Б - ЛОРО. Операции по корр.счетам осуществляются на основе
соглашения о корр. счетах (договор о корр. отношениях), а также в
соответствии с правилами, установленными Банком России. Если два банка
связывает корр. счет, то один называется респондентом (А), а другой
корреспондентом (Б). Банк, начинающий операцию по переводу платежа с
зачислением его на корр. счет ЛОРО посылает другому банку авизо (извещение)
об этой операции. Авизо может быть послано по электронной почте, по системе
СВИФТ, по телеграфу и т.д. Получив авизо, банк-корреспондент отражает эту
операцию по своему корр. счету НОСТРО.
87. Аккредитив как форма платежа
Расчеты аккредитивами в настоящее время наиболее широко используются в
международных расчётах. Однако до недавнего времени они были довольно
распространены и в практике внутренних расчётов на территории РФ.
В случае использования этой формы банк-эмитент обязуется по поручению
плательщика произвести платёж бенефициару (поставщику) или уполномочить
другой банк (исполняющий банк) произвести такой платёж против документов
поставщика, указанных в заявлении на аккредитив. Таким образом, в
аккредитивной операции участвуют:
плательщик;
банк-эмитент (банк плательщика), который открывает аккредитив;
исполняющий банк (им может быть и банк-эмитент);
бенефициар (поставщик).
Аккредитивная форма расчётов используется, когда между поставщиком и
покупателем есть недоверие. При такой форме расчёта покупатель переводит
средства в банк поставщика, но получить эти средства на свой расчётный счёт
поставщик может, только предоставив в исполняющий банк документы,
подтверждающие отгрузку продукции. Основными видами аккредитивов являются:
. покрытые или депонированные;
. непокрытые, т.е. гарантированные.
Различают также аккредитивы отзывные и безотзывные. Аккредитивы бывают
трансферабельные и револьверные.
В случае покрытого или депонированного аккредитива банк-эмитент списывает
со счёта аккредитиводателя (плательщика) сумму аккредитива и переводит её в
исполняющий банк. Возможна ситуация, когда в исполняющий банк переводится
сумма кредита, предоставленного банком-эмитентом для покрытия аккредитива.
Непокрытый аккредитив имеет место тогда, когда сумма аккредитива не
депонируется на специальном счёте (и не переводится в исполняющий банк). В
этом случае обычно платежи по аккредитиву осуществляются за счёт средств,
имеющихся на корреспондентском счёте банка-эмитента, открытого в
исполняющем банке.
Отзывной аккредитив - аккредитив, который можно отозвать без
предварительного согласования с поставщиком. Безотзывной аккредитив не
может быть изменён или аннулирован без предварительного согласования с
поставщиком.
По трансферабельному аккредитиву поставщик может дать указания исполняющему
банку, чтобы аккредитивом могли пользоваться третьи лица (например те, кому
должен поставщик). Поставщик может дать указания исполняющему банку
перевести аккредитив в другой банк.
Перевод непокрытого, т.е. гарантированного аккредитива возможен только один
раз и с согласия банка-эмитента.
Револьверный аккредитив - это возобновляемый аккредитив, т.е. такой,
который предусматривает автоматическое восстановление банком суммы
аккредитива со счёта плательщика после каждой выплаты по аккредитиву или
через какие-то периоды времени.
Основанием для открытия любого аккредитива является заявление на бланке
установленной формы. В заявлении указываются следующие данные:
номер договора, по которому открывается аккредитив;
число и месяц закрытия аккредитива;
наименование поставщика;
наименование исполняющего банка;
место исполнения аккредитива (город);
полное и точное наименование документов, против которых производятся
выплаты по аккредитиву;
вид аккредитива (отзывной, безотзывной);
сумма аккредитива.
Для получения средств по аккредитиву поставщик представляет в исполняющий
банк документы, указанные в заявлении на аккредитив. Обычно это отгрузочные
документы; если в исполняющий банк ранее были переведены средства по
аккредитиву, то исполняющий банк списывает со счёта аккредитива
соответствующую сумму и зачисляет её на счёт поставщика. Если аккредитив
недепонированный, т.е. гарантированный, то исполняющий банк, оплачивая
аккредитив, направляет банку-эмитенту предъявленные документы (копии) при
дебетовом авизо. Дебетовое авизо -это уведомление о списании средств.
Кредитовое авизо - уведомление о зачислении средств.
Выплата средств наличными по аккредитиву запрещена. Банк, куда поступил
аккредитив, открывает на каждый аккредитив досье (вся документация по
аккредитиву).
88. Инкассо как форма платежи
Вексельная форма расчетов предполагает обязательное ее участие в
организации банковских учреждений. В частности, вексельное законодательство
предусматривает инкассирование векселей банками, т.е. выполнение ими
поручений векселедержателей по получению платежей по векселям в срок.
Векселя, передаваемые в банк для инкассирования, снабжаются
векселедержателем предпоручительной надписью на имя данного банка со
словами: “для получения платежа” или “на инкассо”. Инкассируя вексель, банк
берет на себя ответственность по предъявлению векселя в срок плательщику и
по получению причитающегося по нему платежа. Приняв вексель на инкассо,
банк обязан своевременно переслать его в учреждение банка по месту платежа
и поставить в известность плательщика повесткой о поступлении документа на
инкассо. При получении платежа банк зачисляет его на счет клиента и
сообщает ему об исполнении поручения.
За выполнение поручения по инкассированию векселей банк получает от клиента
комиссионное вознаграждение в виде % с получ. суммы платежа. Кроме того,
банк взимает с клиента все расходы, связанные с отсылкой и присылкой
документов, а также расходы, связанные с опротестованием векселя в случае
несогласия плательщика платить по данному векселю или в случае его
неплатежеспособности.
Комиссионное и иное вознаграждение банка за обслуживание вексельного
оборота отражается в банковском учете по кредиту счета № 960 “Операционные
и разные доходы”.
Протест векселя явл-ся публичным актом нотариальной конторы, кот-я
официально фиксирует отказ от платежа по векселю. Действующее законодат-во
предусматривает предъявление векселя в нотариальную контору для совершения
протеста в неплатеже на след. день после истечения даты платежа по векселю
не позднее 12 часов дня. Банк, кот-й не выполняет поручение клиента по
инкассированию векселей, несет ответственность за своевременное их
опротестование. Вексель, не оплаченный в установленный срок, предъявляется
нотариальной конторе с описью, кот-я содержит след. данные:
. подробное наименование и адрес векселедателя, чей вексель подлежит
протесту;
. срок платежа по векселю;
. сумма платежа;
. подробное наименование всех индоссантов векселя и их адреса;
. причина протеста;
. название банка, от имени кот-го совершается протест.
Нотариальная контора в день принятия векселя к протесту предъявляет его
плательщику с требованием о платеже. Если плательщик в установленный срок
сделает платеж по векселю, то этот вексель возвращается плательщику с
надписью о получении платежа.
Если на требование нотариальной конторы произвести платеж по векселю
плательщик отвечает отказом, нотариусом составляется акт о протесте векселя
в неплатеже. Одновременно он заносит в спец. реестр, кот-й ведется в
конторе, все данные по опротестованному векселю, а на лицевой стороне
самого векселя ставит отметку о протесте (слово “опротестовано”, дату,
подпись, печать).
После совершения процедуры протеста вексель через банк возвращается
векселедержателю, кот-й получает право на взыскание суммы платежа по
векселю в судебном порядке. Причем, если на векселе были сделаны
индоссаменты, последний векселедержатель, кот-й не получил платеж, может
предъявить иск к любому индоссанту. Для предъявления векселедержателем иска
установлены сроки вексельной давности, кот-е различны в завис-и от
характера ответственности каждого участника векселя:
к акцептанту переводного векселя - 3 (-) года;
к векселедателю простого векселя или индоссанту переводного векселя - 1 (-)
год;
для исковых требований индоссантов друг к другу - б мес.
Операции по инкассированию банками векселей выгодны как для клиентов, так и
для самого банка. Так, клиент освобождается от необходимости следить за
сроками предъявления векселей к платежу, а сам процесс получения платежа
становится для него более быстрым, дешевым, надежным.
Для банка - это один из источников получения прибыли. Кроме того, в
процессе совершения инкассовых операций на корреспондентском счете
коммерческого банка сосредотачиваются значительные средства, кот-е он может
пустить в оборот.
№ 89. Повестка дня 2000 (решения экологического саммита в Рио-де-Жанейро) и
мировая экономика.
Признавая комплексный и взаимосвязанный характер Земли -нашего дома-
представители государств, собравшихся на встречу на высшем уровне приняли
свод принципов для последующего развития. Эти принципы определяют права
народов и их обязанности по сохранению нашей общей окружающей среды. Они
основаны на идеях стокгольмской декларации, принятой на конференции ООН по
окружающей среде 1972 году.
В декларации, принятой в Рио заявляется, что единственный путь
обеспечения долгосрочного экономического прогресса-это его увязка с охраной
окружающей среды. Это может быть достигнуто только в том случае, если
страны начнут новое и равное сотрудничество с участием правительств, их
народов и основных общественных групп. Они должны будут заключить
международное соглашения, которые защитят целостность глобальной окружающей
среды и системы развития.
Рио-де-Жанейрские принципы включают следующие идеи:
. люди имеют право на здоровую и плодотворную жизнь в гармонии с природой
. сегодняшнее развитие не должно осуществляться во вред интересам
развития и охране окружающей среды на благо нынешнего и будущих
поколений
. государства имеют суверенное право разрабатывать свои собственные
ресурсы, но без ущерба окружающей среде за пределами их границ
. государства должны разработать международные законодательства о
компенсации за ущерб, который деятельность, осуществляемая под их
контролем, наносит за пределами их территории
. государства должны применять принцип принятия мер предосторожности для
окружающей среды. В тех случаях. Когда существует угроза серьезного или
необратимого ущерба, отсутствие научной определенности не используется
в качестве причины для отсрочки принятия экономически эффективных мер
по предупреждению ухудшения состояния окружающей среды
. для достижения устойчивого развития защита окружающей среды должна
составлять неотъемлемую часть процесса развития и не может
рассматриваться в отрыве от него
. искоренение нищеты и неравенства в уровне жизни в различных частях мира
необходимо для обеспечения устойчивого роста и удовлетворения
потребностей большинства населения
. государства сотрудничают в целях сохранения, защиты и восстановления
целостности экосистемы Земли
. развитые страны признают ответственность, которую они несут в контексте
международных усилий по обеспечению устойчивого развития с учетом
стресса, который создают их общества для глобальной окружающей среды,
технологий и финансовых ресурсов, которыми они обладают
. государства должны ограничить и ликвидировать нежизнеспособные модели
производства и потребления и поощрять соответствующую демографическую
политику
. экологические вопросы решаются наиболее эффективным образом при участии
всех заинтересованных граждан
. государства развивают и поощряют информированность и участие населения
путем предоставления широкого доступа к экологической информации
. государства принимают эффективные законы, разрабатывают национальные
законы, касающиеся ответственности и компенсации жертвам загрязнения и
другого экологического ущерба. В пределах своей юрисдикции государства
оценивают экологические последствия предполагаемых действий, которые
могут иметь значительные отрицательные последствия
. государства должны сотрудничать в деле создания открытой международной
экономической системы, которая приведет к экономическому росту и
устойчивому развитию во всех странах. Экологическая политика не должна
использоваться для неоправданного ограничения международной торговли
. в принципе тот, кто загрязняет окружающую среду должен нести и
финансовую ответственность за это загрязнение
. государства уведомляют друг друга о стихийных бедствиях или
деятельности, которые могут иметь вредные трансграничные последствия
. устойчивое развитие требует более глубокого научного понимания проблем.
Государствам следует делиться знаниями и новыми технологиями для
достижения целей устойчивости
. для достижения устойчивого развития необходимо всестороннее участие
женщин. Необходимы также творческие силы, идеалы и мужество молодежи и
знания коренного населения
. государства должны признавать и поддерживать самобытность, культуру и
интересы коренного населения
. война неизбежно оказывает разрушительное воздействие на прогресс
устойчивого развития, поэтому государства должны уважать международное
право, обеспечивающее защиту окружающей среды во время вооруженных
конфликтов, и должны сотрудничать в деле его дальнейшего развития
. мир, развитие и охрана окружающей среды взаимозависимы и неразделимы
№ 90. Форвардные, фьючерсные и опционные сделки в биржевой торговле.
Форвардный контракт-это соглашение о выдаче и поставке предмета
контракта, он заключается вне биржи, не является стандартным и, как
правило, преследует цель - реальная поставка актива, кроме того, с помощью
форвардной сделки покупатель (продавец) может застраховать себя от
неблагоприятного изменения будущей конъюнктуры.
Форвардный контракт - это твердая сделка, однако гарантий его исполнения
в принципе не существует. Ликвидность данных контрактов, как правило не
высока.
Форвардный контракт может также заключаться с целью игры на разнице
курсов активов.
Цена поставки - цена по которой поставляется актив в рамках данного
ФК(устанавливается в момент заключения контракта)
Форвардная цена - это цена поставки того же актива и в тот же срок
исполнения, если бы контракт был заключен в данный момент.
Если ФК продается на вторичном рынке, то приобретает некоторую цену,
поскольку возникает разница между ценой поставки и текущей форвардной
ценой.
Фьючерсный контракт - это соглашение между контрагентами о будущей
поставке предмета контракта, который заключается на бирже. Условия
контракта на каждый актив разрабатываются биржей и являются стандартными.
Биржа организует вторичный рынок контракта и гарантирует их исполнение.
Это высоко ликвидный финансовый инструмент. Заключаются в основном с целью
хеджирования и игры на курсовой разницы.
Открывая позиции контрагенты обязаны внести в расчетную палату
гарантийные платежи. Сумма выигрыша (проигрыша) носит название вариационной
маржи. В целях ограничения риска банкротства и спекуляции биржа
устанавливает лимит отклонения фьючерсной цены в ходе текущей торговой
сессии от катеровочной цены предыдущего торгового дня и лимит открытых
позиций для спекулянтов.
Фьючерсная цена - цена на актив, если бы контракт был заключен сейчас.
Она отражает ожидание инвесторов относительно будущей цены спот на
соответствующий актив. В момент заключения фьючерсная цена может быть выше
(контанго) или ниже (бэквордейшн) цены спот. К моменту истечения срока
контракта фьючерсная цена должна ровняться цене спот, в противном случае
возникает возможность арбитража.
Опцион - оформленное в виде контракта право купить или продать в течение
договорного срока (или в конце этого срока) и по договорной цене лот
актива. Суть опциона состоит в том, что он представляет одной из сторон
право выбора исполнить контракт или отказаться от его исполнения. Одно лицо
приобретает опцион и приобретает право выбора, а второе лицо продает или
выписывает опцион, т.е. предоставляет право выбора. За полученное право
выбора покупатель опциона выплачивает продавцу премию. Покупатель имеет
право исполнить опцион, т.е. купить или продать актив, только по той цене,
которая указана в контракте (цена исполнения).
Американский опцион - опцион, который может быть исполнен в любой момент
времени до истечения контракта или в этот день (их больше)
Европейский опцион - исполняется в день истечения контракта.
Выписывая опцион продавец открывает по сделке короткую позицию, а
покупатель - длинную.
Если инвестор ограничивается только покупкой или продажей опциона, то
такой опцион называется непокрытым.
Существует 2 вида опционов:
Колл - это опцион на покупку. Предоставляет покупателю опциона право
купить оговоренный в контракте актив в установленные сроки у продавца
опциона по цене исполнения или отказаться от этой покупки. Приобретая колл
инвестор ожидает повышения курса актива.
Пут - это опцион на продажу. Дает право покупателю опциона продать
оговоренный в контракте актив в установленный срок продавцу опциона по цене
исполнения или отказаться. Инвестор приобретает пут, когда ожидает падения
курса актива.
Россия
Срок обращения Эмитенты Краткосрочные
Среднесрочные ДолгосрочныеФедеральные органы властиГосударственные
краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) Казначейские обязательства (КО)
Облигации федерального займа (ОФЗ) Облигации сберегательного займа
(ОСЗ)Государственные долго- срочные облигации (ГДО)
Облигации внутреннего валютного займаМуниципальные органы
властиМуниципальные краткосрочные бескупонные облигации (МКО)
Муниципальные векселяМуниципальные средне- срочные облигации Муниципальные
жилищные сертификаты